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神光首席策略:市场弱平衡 择股择时都很重要

http://chaguwang.cn  04-21 09:01  查股网新闻中心
行情图

  神光首席策略:市场弱平衡,择股择时都很重要

  来源 山东神光  

  文 刘海杰 

  摘要中短期内资金拉锯特征就非常明显,各种配置力量、短期博弈的力量夹杂在一起。

  1、核心资产赛道,资金有分歧。食品饮料、医药、芯片半导体、新能源汽车、光伏、金融、化工、钢铁、煤炭、水泥、造纸、机械等等核心赛道头部公司大部分被机构抱团,但是这些群体二级市场的表现还难以产生共振,因为各个品种估值调整力度不同,基本面盈利增长的幅度也不同,投资的性价比也并不是处于同一个水平面,所以,中短期内资金拉锯特征就非常明显,各种配置力量、短期博弈的力量夹杂在一起。尽管大家逐渐认同了盈利驱动逻辑,但是这一定要放在时间坐标上慢慢衡量的,时间也是非常重要的变量,四月份这段时间,资金分歧难以消除。

  2、资金行为左右市场情绪。尽管外资持有A股的比例不算高,但是陆港通北上资金行为对于A股市场的情绪引导很显著,或者说是风向标的作用。最近这段时间,陆港通北上资金出现加速流入迹象,大概率是基于对中国经济和上市公司基本面信心的增强。当然,广大投资者更关注本土机构投资者的一举一动。比如近期披露的公募基金的季报,上市公司季报,透过季报信息大家可以追踪社保、保险、养老机构,以及公私募基金的最新动向,一个值得注意的信息是,部分规模较大的机构投资者对于核心的配置有均衡化的趋势,也就是说投资组合涉及的赛道更多了,这种思维对于市场的启发是:市场热点大概率不会是去年那种极端表现,未来主要赛道头部公司都有表现机会,热点表现可能是此即彼伏的特点。

  3、择股择时都很重要。在俯卧撑行情结构中,指数层面看点不多,由于资金行为分歧而反复拉锯,同时个股表现也有比较大的差异。对于资产配置型的投资者来说,眼下正好可以利用企业年报季报数据进一步佐证自己的投资逻辑,耐心构建投资组合,择股为上。而对于短线交易的投资者来说,眼下择时非常重要,因为指数波动空间暂时不大,绝大多数个股表现与指数同步,整体上都是弱平衡震荡格局。那么,要抓住稍纵即逝的机会,可能需要一些提前的预判,在择时方面尽快能超前一点,买在左侧、卖在右侧,但这种投资行为长期内未必能胜过配置型选手。

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