文/朋朋笔记

　　A股是个精彩纷呈的舞台，每天都有不同的资产登台演出。

　　昨天是稀土，今天就轮到了特高压。最近6个月，特高压成为了舞台上最耀眼的明星之一，累计涨幅高达66.26%。今天，板块逆势暴涨3.71%，续创历史新高，中辰股份、国网英大、白云电器、许继电气、神马电力、国电南瑞、大连电瓷强势涨停，安靠智电、尚纬股份、派瑞股份、煜邦电力、长高集团的涨幅也均超过了8%。

　　特高压的暴涨，主要有3方面的逻辑：1、重磅政策大利好；2、特高压作为西电东送的载体，是缓解电力供需矛盾的钥匙；3、在经济下行压力下，特高压作为新基建的组成部分，承担着稳增长的使命。

　　1、重磅政策大利好

　　11月24日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第22次会议，会议指出，近年来，我国电力市场建设稳步有序推进，市场化交易电量比重大幅提升。要健全多层次统一电力市场体系，加快建设国家电力市场，引导全国、省（区、市）、区域各层次电力市场协同运行、融合发展，规范统一的交易规则和技术标准，推动形成多元竞争的电力市场格局。要改革完善煤电价格市场化形成机制，完善电价传导机制，有效平衡电力供需。要加强电力统筹规划、政策法规、科学监测等工作，做好基本公共服务供给的兜底，确保居民、农业、公用事业等用电价格相对稳定。要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易，科学指导电力规划和有效投资，发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用。

　　11月24日，国家电网正式印发《省间电力现货交易规则（试行）》。目前，省间电力现货交易试运行准备工作正在有序开展。省间电力现货交易启动后，将有利于激发市场主体活力，通过市场化手段实现全网电力余缺互济，促进清洁能源大范围消纳，推动构建以新能源为主体的新型电力系统，助力实现碳达峰、碳中和。

　　电力的形成大致需要五大环节：发电、输电、配电、售电、售电/用电。“要健全多层次统一电力市场体系，加快建设国家电力市场”，这意味整个电力产业链都会发生一些改革和调整，而这就会给产业链上的公司带来增量的业务机会，并且是长期性的机会，这也是为什么今天整个电力产业链上的公司普遍大涨的主要原因。当然，其中也包含了特高压。

　　2、特高压作为西电东送的载体，是缓解电力供需矛盾的钥匙

　　特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术，具有输送距离远、容量大、损耗低和效率高等技术优势。我国在特高压技术上拥有完全的自主知识产权，且完全具备大规模建设特高压电网的条件。

　　在理解特高压的逻辑之前，需要先了解我国的能源结构。一个基本的情况就是，我国能源资源和负荷中心的分布并不平衡。西北地区有丰富的煤炭和风力资源，西部地区有丰富的光照和水资源，但这些能源都远离东部负荷中心。另外，燃气电厂和核电也有短期需要考虑的问题：我国资源呈现“富煤贫油少气”的天然条件，如大规模推行燃气电厂且燃气对外依存度未见显著降低，燃料供给可能受到海外掣肘，能源定价权随即减弱；核电的选址稀缺性及安全因素也是目前核电新增装机缓慢的原因。

　　能源资源和负荷中心的错配非常明显，内蒙云南四川等地是高资源禀赋区域，广东浙江江苏上海是负荷中心。

　　因此，若想兼顾资源错配问题并实现“碳中和”，解决问题的钥匙是西电东送特高压。采用特高压输电，可以将西南地区的水电、西北地区的煤电、风电、光伏发电等电能输送至东中部电力高需求地区，有效解决能源负荷分布失衡与新能源消纳问题。

　　今年9月，因为缺煤等原因，东北等地出现了拉闸限电的情况。在此情况下，国内能源供需错配的矛盾更加尖锐（东部缺电和西部弃风并存），而承担西电东送任务的特高压受到热捧也就不足为奇了。

　　3、特高压作为新基建的组成部分，承担着稳增长的使命

　　我国采取的是逆周期调控的宏观审慎政策。逆周期调控是指运用各种政策工具平缓经济的周期性波动，减少负面冲击。具体来讲，经济放缓时，加大财政货币支持力度，刺激经济，而经济过热时，收紧财政和货币政策，避免泡沫。投资、消费和出口被誉为拉动GDP增长的“三驾马车”。当经济呈下滑趋势时，政府常采用增加基建投资的方式来稳定经济形势。因此，基建投资也被称为逆周期稳定器，国资为主的特高压基础建设更加凸显其逆周期属性。

　　国家统计局的数据显示，2021年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。

　　华泰证券在《2022年中国宏观展望》中指出，预计中国2021年4季度实际GDP增长再度减速至3.3%左右，2022年全年GDP实际增速回升至4.6%，路径先抑后扬。

　　短期内，增长预测较实际情况乐观的可能性更高。而明年全年看，保增长政策可能迟到，但不会缺席。即使增长可能不再是最重要考量，但企业现金流收缩过快对金融体系及居民收入和就业的压力仍将成为宽松“催化剂”。

　　华泰证券认为，能够形成足够规模的宽松政策仍在政府主导的新型基础设施建设领域、如新能源与保障性住房等，配合一些民生相关的辅助性补贴。从目前短期和长期目标权衡的角度，基建投资的首选无疑是在电力和新能源领域。近期电价上调为更多银行贷款和民营资本参与这条产业链的投资打开了空间。央行1万亿以上规模的绿色金融再贷款将为此提供基础资金的支持。

　　简单来说，就是央行对碳减排及其他“绿色金融”领域所进行的定向宽松，这种宽松在一定程度上承担着逆周期调节的作用。

　　华泰证券预计，碳减排支持工具每年的发行规模可能达到1-1.5万亿元，且直接补充基础货币。由于基础货币往往有“乘数效应“，参照财政贴息贷款的3-4倍杠杆，该工具每年有望带动4-6万亿元的投资规模。

　　特高压作为绿电的一部分，自然也能够享受到“绿色金融”的低息贷款的政策优惠。

　　2020年，国家电网面向特高压建设项目共投资1811亿元，有效带动社会投资3600亿元；“十四五”期间，国家电网公司计划面向特高压建设工程投资3002亿元。中信建投预计，到2025年，特高压市场投资规模累计将达5200亿元，将带动装备制造、配电网建设等相关产业投资累计超过1万亿元。

　　从今天的盘面来看，特高压概念股遭到了市场资金的疯狂追捧。但对于很多小散来说，往往是还没有反应过来股价就上了天，究竟应该怎么办呢？

　　关键是要发现主力资金介入的信号，因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。

　　如果投资者拥有尾盘掘金、查股网Level-2、AI资金、B/S点四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、五星情报局和北向掘金的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？

　　4月23日，尾盘掘金发现了主力潜伏恩捷股份的迹象，并在当天14点50分进行了异动提醒。同时，当天查股网Level-2的大单净量也由流出变为了流入，这意味着有主力资金在行动。

　　其实从3月底开始，大单净量资金就开始了持续流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，恩捷股份的股价从101元左右最高涨到了319元左右，涨幅210%+。

　　查股网Level-2大单净量的数据显示，从1月初至3月下旬，恩捷股份的大单净量整体上处于流出状态，表明主力资金正在不断的撤退，这也导致了恩捷股份股价的连续下行。当大单净量持续流入的时候，恩捷股份的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。

　　5月17日和7月27日，B/S点也发出了提示信号，恩捷股份从126.73元涨至245元，区间涨幅为93.32%。

　　AI资金协助投资者把握日内交易的机会，从而降低持仓成本。当时机成熟时，AI资金在盘中会发出“机会”和“风险”的信号。

　　需要注意的是，主力有强有弱，拉升空间也有大有小，指望主力将每只股票都拉升几倍是不现实的，也不要期望从鱼头吃到鱼尾，赚到合适的利润就行，切记不要坐了过山车。

　　最开始，你可能就是个散户。慢慢的，你就成为了主力中的一份子。久而久之，你就成为了主力！

　　好的产品就像好的股票一样，你今天不买，明天可能就不是现在这个价格了，也更不要让主力多了几件武器而超越了你。时间紧迫，话不多说，赶紧上车。武装自己，逼死主力。

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　　风险提示：本产品仅供参考，不构成具体投资建议。策略产品研发投资顾问编号A0340617070005，策略根据算法模型得出，存在局限性，不代表未来收益。用户需独立做出投资决策，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。