专题：保护中小股民权益、呵护市场投资信心：查股网315投资者保护论坛

　　3月15日，查股网315投资者保护论坛在北京北京举行，上海汉联律师事务所合伙人宋一欣出席并发布演讲，他认为，在监管部门调整完善发行上市、并购重组、股权激励、二级市场量化交易等制度，以进一步的适应新质生产力发展需要的同时，对于相关主体信息披露造假、侵犯投资者权益、相关中介机构不尽注意义务的违法违规行为，投资者可以拿起法律的武器。

　　以下为部分发言实录：

　切实保护中小投资者的合法权益是监管部门最重要的核心任务，具体而言，就是坚持市场化法治化 尊重规律尊重规则。法治化的重要一环就是资本市场投资者诉讼，资本市场投资者诉讼，我认为具体有三类，即证券欺诈引起的诉讼、上市公司公司治理违法违规引起的诉讼、上市公司融投资违法违规引起的诉讼。

　　证券欺诈引起的诉讼，具体的讲，就是虚假陈述民事赔偿诉讼、内幕交易民事赔偿诉讼、操纵股价民事赔偿诉讼。（1）虚假陈述民事赔偿诉讼的要义是对违法犯罪行为的“首恶”精准追责、大力追赃挽损，责任主体在企业，而控股股东、实控人、董监高作为企业是“关键少数”。在公开披露的案例中，如某新三板公司在股票发行中虚增营收3亿元、少披露银行借款10亿元，欺诈增发股份，法院判令其赔偿投资者4900万元，公司高管承担最高100%连带责任，对于其他董事、监事因未能证明其对公司所实施的虚假陈述没有过错，承担50%连带赔偿责任，而疏于核查验证的中介机构承担20%连带责任，“金融行为须合规，高管违法要严罚，中介失职必追责”。（2）内幕交易民事赔偿诉讼与操纵股价民事赔偿诉讼，首先是尽快制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。（3）从诉讼形式上看，应当加大代表人诉讼实施力度。

　　上市公司公司治理违法违规引起的诉讼，可以包括：虚假业绩承诺等损害股东利益责任纠纷诉讼、保证合同之保证责任纠纷诉讼、质押合同之担保责任纠纷诉讼、关联关系或者关联交易损害责任纠纷诉讼，以及其他。（1）现阶段，相关制度漏洞以及技术性离婚、融券卖出、转融通等大股东、实控人等违规违法减持行为对投资者权益损害以及维权诉讼，应当引起重视。（2）在监管部门调整完善发行上市、并购重组、股权激励、二级市场量化交易等制度，以进一步的适应新质生产力发展需要的同时，对于相关主体信息披露造假、侵犯投资者权益、相关中介机构不尽注意义务的违法违规行为，投资者可以拿起法律的武器。

　　上市公司融投资违法违规引起的诉讼，可以包括：股份回购合同纠纷诉讼、股权转让纠纷诉讼、证券回购纠纷诉讼、业绩对赌纠纷诉讼，以及其他。

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