专题：宇树IPO获受理，营收17亿扣非净利6亿，市值多少合理？

　　本报记者 毛艺融

　　3月20日，上交所官网显示，宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）的科创板IPO申请获上交所受理，成为又一家科创板IPO“预先审阅”落地项目。

　　宇树科技本次公开发行新股不低于4044.64万股，拟募集资金约42.02亿元，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。

　　宇树科技是科创板“1+6”政策预先审阅机制下的第2单申报企业。作为对开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，避免因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响的重要机制，预先审阅机制持续凸显科创板坚守“硬科技”定位、服务国家战略的核心导向。

　　近年来，宇树科技主营业务收入保持高速增长态势，2022年至2024年分别实现营业收入1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年1至9月营收已达11.67亿元，2025年度营业收入进一步提升至17亿元；营收结构持续优化，人形机器人业务收入占比从2023年的1.88%快速提升至2025年1-9月的51.53%，与四足机器人共同构成核心收入双支柱。

　　盈利层面，宇树科技主营业务毛利率稳步攀升，从2022年的44.18%提升至2025年1至9月的59.45%，2024年实现净利润9450.18万元，2025年扣除非经常性损益后归母净利润达6亿元，展现出强劲的核心盈利能力。

　　业内人士认为，宇树科技此次冲击科创板上市，既与科创板“硬科技”板块定位高度契合，也印证了资本市场对人形机器人、具身智能等未来产业赛道优质科创企业的关注与支持。

　　市场人士表示，科创板对资本市场改革持续发挥“试验田”示范引领作用。机器人产业是驱动新一轮产业变革和经济增长的重要引擎，也是全球前沿科技竞争的战略制高点。宇树科技作为通用机器人与具身智能行业领军企业，其上市也能为科创板增光、添色、输送优质活水，优化资本市场资产结构，进而推动更多掌握硬核技术、具备创新活力的高质量企业加速成长，最终成为驱动中国经济高质量发展、培育新质生产力的强劲引擎。