营业收入：微增3.44%多元市场驱动增长
报告期内，富奥股份实现营业收入37.52亿元，较上年同期的36.27亿元增长3.44%，经营规模稳步扩大，主营业务保持稳健态势。
从市场结构来看，增长主要由国内非传统市场和海外市场贡献：-传统市场收入与上年同期基本持平，公司通过新品供货、份额提升等举措对冲了客户产量下滑的影响，如奥迪Q5底盘模块正式供货、红旗品牌DP转向机市场份额大幅提升。-国内非传统市场收入同比增加4203万元，电控减振器、智能悬架等产品在赛力斯、奇瑞等客户市场收入大幅增长，控制臂等底盘部件在蔚来市场稳步提升。-海外市场收入同比增加6696万元，德国大众机油泵、奔驰及宝马紧固件、俄罗斯市场传动轴等产品配套收入均实现增长。
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| 市场板块 | 本期收入同比变动（万元） | 核心增长动力 |
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| 国内非传统市场 | +4203 | 电控减振器、智能悬架等产品多客户放量 |
| 海外市场 | +6696 | 德国大众、奔驰宝马、俄罗斯市场配套产品增长 |
净利润：归母净利降23.64%盈利承压
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，较上年同期的1.63亿元下降23.64%；归属于上市公司股东的扣非净利润为0.996亿元，较上年同期的1.50亿元大幅下降33.44%，盈利端出现明显承压。
盈利下滑主要源于两方面：一是研发费用同比增加2806万元，公司加大长期核心竞争力投入；二是参股公司投资收益同比减少4648万元，对利润形成直接拖累。
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| 盈利指标 | 本期金额（亿元） | 上年同期金额（亿元） | 同比变动 |
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| 归母净利润 | 1.25 | 1.63 | -23.64% |
| 扣非归母净利润 | 0.996 | 1.50 | -33.44% |
每股收益：基本每股收益降22.22%
本期公司基本每股收益为0.07元/股，上年同期为0.09元/股，同比下降22.22%；稀释每股收益同样为0.07元/股，较上年同期的0.09元/股下降22.22%，每股收益下滑与净利润降幅基本匹配，反映出公司盈利水平对股东回报的直接影响。
加权平均净资产收益率：同比降0.57个百分点
报告期内，公司加权平均净资产收益率为1.47%，较上年同期的2.04%下降0.57个百分点。这一下滑主要是由于净利润的降幅超过了净资产的增幅，报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为85.35亿元，较上年度末增长1.41%，但净利润的大幅下滑拉低了资产的盈利效率。
应收票据：同比增长20.40%
截至报告期末，公司应收票据余额为7775.26万元，较期初的6458.14万元增长20.40%，主要系本期销售商品收到的银行承兑汇票增加。同时，应收款项融资余额为22.88亿元，较期初增长32.16%，同样源于销售收到的银行承兑汇票增加，反映出公司在销售结算中票据类收款占比有所提升。
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| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
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| 应收票据 | 7775.26 | 6458.14 | 20.40% |
| 应收款项融资 | 228750.12 | 173087.33 | 32.16% |
应收账款：余额同比降15.67%
报告期末，公司应收账款余额为40.07亿元，较期初的47.52亿元下降15.67%。同时，本期信用减值损失仅为9.91万元，较上年同期的812.36万元下降98.78%，主要系本期应收账款坏账转回减少，侧面反映出公司应收账款质量有所改善，坏账风险有所降低。
存货：余额同比增5.53%
截至报告期末，公司存货余额为14.77亿元，较期初的13.99亿元增长5.53%。本期资产减值损失为147.10万元，较上年同期的-365.83万元增长140.21%，主要系本期存货跌价准备计提减少，显示公司存货减值风险有所降低，但存货规模的小幅增长仍需关注后续去化情况。
销售费用：同比降7.66%
报告期内，公司销售费用为4508.07万元，较上年同期的4882.24万元下降7.66%，主要系公司在销售端的成本控制举措见效，在营业收入增长的情况下实现了销售费用的压降，销售费用率从上年同期的1.35%降至本期的1.20%。
管理费用：同比增3.91%
本期管理费用为1.72亿元，较上年同期的1.66亿元增长3.91%，增幅低于营业收入增速，管理费用率从上年同期的4.57%降至本期的4.59%，基本保持稳定，反映公司管理成本控制处于合理区间。
财务费用：同比增124.39%
报告期内，公司财务费用为701.51万元，较上年同期的312.62万元大幅增长124.39%，是各项费用中增幅最大的项目。主要原因是本期利息收入减少、汇兑损失增加：本期利息收入为349.91万元，较上年同期的466.80万元下降25.04%；利息费用为789.19万元，较上年同期的684.12万元增长15.36%，叠加汇兑损失增加，共同推高了财务费用。
研发费用：同比增22.82%
本期公司研发费用为1.51亿元，较上年同期的1.23亿元增长22.82%，同比增加2806万元。公司表示，研发投入增加是为了持续夯实长期核心竞争力，从产品端来看，奥迪Q5底盘模块、智能网联产品等新品的落地也印证了研发投入的成果，但短期来看，研发费用的增长对当期利润形成了一定侵蚀。
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| 费用项目 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） | 同比变动 |
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| 销售费用 | 4508.07 | 4882.24 | -7.66% |
| 管理费用 | 17224.04 | 16576.77 | 3.91% |
| 研发费用 | 15102.87 | 12296.40 | 22.82% |
| 财务费用 | 701.51 | 312.62 | 124.39% |
经营活动现金流净额：同比降13.71%
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-3.82亿元，较上年同期的-3.36亿元下降13.71%，现金流压力进一步加大。
从现金流构成来看，经营活动现金流入小计为31.30亿元，同比增长8.85%，主要得益于销售商品收到的现金增长9.00%；但经营活动现金流出小计为35.12亿元，同比增长9.36%，其中购买商品支付的现金增长8.27%，支付的各项税费大幅增长97.41%，最终导致经营活动现金流净额进一步为负。
投资活动现金流净额：同比增88.14%
本期投资活动产生的现金流量净额为-0.13亿元，较上年同期的-1.08亿元大幅增长88.14%，现金流压力显著缓解。主要原因是本期控股子公司结构性存款到期收回增加，收到其他与投资活动有关的现金为3.71亿元，同比增长40.41%；同时购建固定资产支出减少，本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为0.66亿元，同比下降37.36%。
筹资活动现金流净额：同比增224.01%
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为0.62亿元，较上年同期的0.19亿元增长224.01%。主要源于本期银行借款大幅增加，取得借款收到的现金为9962.65万元，同比增长335.63%；尽管偿还债务支付的现金同比增长65.45%，但整体筹资现金流入的增幅远大于流出，最终推动筹资活动现金流净额大幅增长。
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| 现金流项目 | 本期金额（亿元） | 上年同期金额（亿元） | 同比变动 |
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| 经营活动现金流净额 | -3.82 | -3.36 | -13.71% |
| 投资活动现金流净额 | -0.13 | -1.08 | 88.14% |
| 筹资活动现金流净额 | 0.62 | 0.19 | 224.01% |
风险提示
盈利下滑风险：公司扣非净利润大幅下滑33.44%，参股公司投资收益减少和研发费用增加是主要原因，若后续参股公司盈利未改善或研发投入持续高增，盈利压力或将持续。现金流压力：经营活动现金流净额连续为负且进一步恶化，叠加存货规模增长，公司资金链面临一定压力，需关注后续回款及存货去化情况。财务费用高增风险：本期财务费用因利息收入减少、汇兑损失增加大幅增长，若汇率波动加剧或利息收入持续下滑，将进一步侵蚀利润。