来源 :财经头条2023-09-02
作者：邵华
上半年房地产市场严峻复杂，大悦城控股（000031.SZ)保持了难能可贵的战略定力。8月29日，大悦城控股披露2023年中期业绩报告，公司上半年实现营业收入143.11亿元，毛利额37.92亿元。随着消费市场恢复，报告期内，投资物业及相关服务实现营业收入27.01亿元，同比增长 34.73%。
在如此重压下能够保持稳健发展，归因于大悦城控股近年主导的“轻重并举”发展模式为其提供了内生动力。以销售型业务与持有型业务作为双轮驱动，大悦城控股在2023年进一步呈现出多业态协同、商业经营领先及融资渠道拓宽等核心优势。
销售业务夯实运营基础
商业地产版图加快复苏
逆市背景下，大悦城控股彰显经营韧性，销售业绩保持稳定。今年上半年，销售型业务仍为大悦城控股贡献了重要的营收来源，其间公司销售型业务实现全口径签约256亿元，签约面积123万平方米，同比上升16%；全口径结算金额310亿元，结算面积138万平方米，已售未结算的合同面积289万平方米。
销售去化良好的背后，为克服市场下行压力，大悦城控股制定了一系列应对策略方案及阶段性销售方案。比如，上半年公司推出“大悦宠粉节”全国品牌联动活动及线上直播，以新媒体手段持续营销创新。围绕产品力和服务力提升，上半年公司打造出多个明星标杆项目，推进武汉光谷大悦城控股写字楼、北京华远中心等多项大宗交易。
一贯坚持“轻重并举”的大悦城控股，上半年持有型业务同样表现亮眼。比如，产业地产板块，大悦城控股项目出租率领先市场，报告期内，公司在运营项目11个，整体平均出租率达98.38%；物业管理服务板块，公司在管面积近1898万平方米，较去年年末增长约2.7%；酒店与长租公寓板块，伴随全国旅游市场复苏，各酒店营业收入和利润均超预算和历史同期。
多元业务协同发展过程中，大悦城控股购物中心版图持续扩张。上半年公司持续探索并加速立体化布局，实现北京京西大悦城、无锡江南大悦城、广州黄埔大悦汇成功开业，以“轻重并举”引领商业提档升级。
截至报告期末，大悦城控股在营项目32个(含轻资产和非标准化产品)，总商业面积346万平方米;公司聚焦重点区域、深耕核心城市，商业项目全国布局45个(重资产30个+轻资产15个)。
目前公司“轻重并举”战略收获了实质性收益。2023年上半年，大悦城控股购物中心销售额157.8亿元，同比增长30%；客流量1.39亿人次，同比增长55%;平均出租率达90%。按照规划，下半年大悦城控股还将持续扩大商业版图，年内将有多个项目陆续入市，用城市级标杆项目实现与消费者的同频共振，引领商业迭代，有效助推城市经济发展。
守住现金流安全底线
深耕“城市运营与美好生活服务商”定位
伴随“稳健”“平衡”逐渐成为衡量房企发展的关键词，大悦城控股在优化融资结构、提升安全边际等层面同样呈现出良好的底色。
今年上半年，通过加强资金集中管理及提升资金使用效率，公司现金流入持续增加。报告期末，大悦城控股经营活动产生的现金流量净额为61.18亿元，投资活动产生的现金流量净额为1.58亿元，相关现金流指标较去年同期“转正”。
从债务结构来看，报告期末，大悦城控股的资产负债率为77.01%，较上年末下降0.84个百分点；流动比率为162.25%，较上年末上升10.05个百分点。公司期末现金及现金等价物余额为277.26亿元，较上年同期增加约22亿元。
融资层面，大悦城控股融资成本降低，长短期融资结构得到合理匹配并不断优化。上半年公司新增借款平均成本3.92%，处于行业较低水平；综合融资成本为4.79%，较上年末下降3bps。期间公司及控股子公司发行公司债券等共计30 亿元，优化债务结构。目前中诚信国际信用评级有限公司、中证鹏元资信评估股份有限公司维持公司AAA级主体信用评级。注重流动性安全的同时，大悦城控股并未搁置货值储备，公司在土地投资上坚持“优中选优”，严控投资标准与投资风险。上半年公司新获取两宗优质地块，土地面积5万平方米，计容建筑面积12万平方米，土地款总额19亿元。截至报告期末，土地储备可售货值约1666亿元(不含一级开发旧改等土储项目)。这批位于京津冀、长三角、粤港澳大湾区等核心都市圈的优质土储，将积极作用于大悦城控股“城市运营商与美好生活服务商”的战略定位。
面向未来，秉持“稳中求进”的总基调，坚守“轻重并举”战略定力，大悦城控股将延续多业务协同发展能力，巩固其商业运营领先地位。
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