来源 :智通财经2021-08-11
智通财经APP获悉，长江证券发布研究报告称，维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级，预计2021-23年归母净利润为67.75/81.41/96.23亿元，对应同比增速59%/20%/18%，对应PE分别为27/23/19倍，维持“买入”评级。
事件描述：2021年8月9日，公司官方公众号发文称，近日上汽集团与中兴通讯签署战略合作协议，双方将在汽车电子、5G行业、数字化、品牌建设、企业管理等领域展开深入合作。在智能网联产品上，公司提供4G/5G-V2X模组和RSU及V2X云控平台整体解决方案，共同加快5G-V2X规模化商用进程。双方围绕“数据决定体验、软件定义汽车”，将不断丰富自身在软件定义汽车等领域的应用与实践，构建方案及产品竞争力。
长江证券主要观点如下：
持续深化和车企合作，“被集成”战略定位清晰：继2019年10月中国一汽和中兴战略合作签约后，2021年7月一汽与中兴通讯签署的深化战略合作协议，从芯片定义、架构设计、算法与IP嵌入、测试验证、车用操作系统、虚拟化软件、软件中间件等多方面展开合作。此次中兴和上汽达成战略合作，标志着公司进一步深化和头部车企的合作，也充分反映业内对其汽车电子领域技术实力的认可。在战略定位方面，中兴坚持“被集成”的定位去赋能车企，或更容易被接受。
汽车电子布局良久，ICT投入沉淀静待花开：过去几年，中兴在汽车电子领域已有丰富技术储备：
1)汽车操作系统：中兴新支点深耕嵌入式操作系统，已在复兴号高铁上规模商用，可靠性、方案设计落地能力等得到验证;汽车领域，2020年发布域控制器、智能仪表盘、FOTA网关三款智能驾驶操作系统解决方案。
2)车载计算平台：子公司英博超算自研域控制器产品，为奇瑞提供L2级别智能驾驶车载计算平台。
3)车联网：拥有4G/5G-V2X模组和RSU及V2X云控平台整体解决方案。
4)充电配套：2014年设立中兴新能源，聚焦无线充电技术，2016年12月曾联合中标深圳西部公交项目。综合来看，中兴数十年来在CT、IT的研发投入已充分沉淀，有望在汽车电子领域打开新的增长空间。
此次中兴和上汽达成战略合作，是继一汽之后，公司进一步深化和头部车企的战略合作。公司“被集成”的定位清晰，或更容易被车企接受。过去几年中兴在汽车操作系统、车载计算平台、车联网及充电配套等环节技术储备丰富，ICT投入充分沉淀，有望打开新的增长空间。
风险提示：汽车电子业务拓展不及预期;智能网联车普及进度不及预期。