来源 :界面2023-03-31
面板价格触底，TCL科技（000100.SZ）2022年净利润大幅下滑。
3月30日晚TCL科技发布2022年年报，期内公司实现营业收入1665.5亿元，同比增长1.8%；实现归属于上市公司股东净利润2.6亿元，同比下滑97.40%；经营现金流净额184.3亿元。
TCL科技表示，2022年半导体显示经历最严峻的全球产业寒冬，受地缘冲突、通货膨胀等多重影响，主要市场显示终端需求大幅下滑，产品价格跌至历史低位，面板行业经营亏损。
尽管TCL科技面板产品出货及市占率稳步提升，但价格大幅下降。报告期内TCL华星实现面板销售面积4275万平方米，同比增长8.3%，电视面板市场份额稳居全球第二。受主要显示产品价格下滑影响，半导体显示业务实现营业收入657.2亿元，同比下降25.5%，全年亏损。
图：TCL科技营业收入（分产品）
不论是何种尺寸的面板，其价格均在2022年下半年创下近六年的新低。
在过去7个季度的面板产业下行周期里，低效产能继续出清，带来行业重构及整合机遇，竞争格局进一步优化。同时显示产业龙头厂商以推动供需平衡及盈利改善为目标，加速库存去化，2022年四季度行业库存进入健康水位。
TCL科技认为，目前主要产品价格已企稳回升，随着下游终端客户补库存需求提升，大尺寸显示产品价格出现上涨。
供需方面，Omdia预计今年二季度面板出货有望19%的增长，且大尺寸需求预计大幅反弹。AVC表示控产之下面板已出现供不应求。京东方表示一季度LCDTV稼动率预计将综合价格涨幅情况缓慢提升。深天马发布2022年年度报告表示实现扭亏为盈。
华西证券认为随着需求回归正常，供需关系已显著改善，按需生产将会成为面板企业普遍选择。面板价格得以稳定并持续复苏向暖，面板企业利润率逐步回升，预计国内面板企业将迎来新一轮利润增幅。
目前TCL华星TV面板出货面积市占率全球排名第二，LTPS笔电全球排名第二，LTPS手机面板全球排名第三，电竞面板全球排名第一，IWB市占率第一。
TCL科技还有新的面板产能。2022年TCL华星广州t9项目建设投产，武汉t3扩产项目有序推进，加强了面向高附加值IT、商显等中尺寸产品投资建设，加快了全尺寸战略布局。
此外，2022年TCL科技还有大额计提减值。日本从事印刷式OLED技术的显示技术公司株式会社JOLED于3月27日宣告破产重整，TCL科技曾向其投资约20亿元。年报显示，截至2022年末公司对JOLED计提减值准备3.19亿元，当期按权益法确认的投资亏损为4.21亿元。
光伏业务方面，TCL科技的新能源光伏业务主要依靠子公司TCL中环（002129.SZ）进行。报告期内，TCL中环保持业绩高增速，实现营业收入670.1亿元，同比增长63.0%，实现净利润70.7亿元，同比增长59.5%。
从二级市场表现来看，2022年下半年TCL科技股价触及近三年的新低。对此，香港中央结算有限公司（北向资金）于2022年四季度加仓3620.43万股。近期公司股价触底反弹，年初至今涨幅约为19%。