经历了近两年的下行周期后，近日，显示行业开始不断释放“强信号”。多家机构数据显示，下游需求回温叠加供应链回复健康水位，大尺寸面板自2月至今售价不断提升。在此背景下，大尺寸面板市场份额不断扩大的头部面板厂们有望进一步受益。
其中，国内面板龙头TCL科技在面板下行期间加速夯实行业地位，在大尺寸面板领域已拥有绝对话语权。目前，TCL科技已形成半导体显示、光伏“双轮”驱动格局，在半导体显示世界领先的前提下，光伏业务亦取得多项世界第一。显示面板强势回调、光伏需求持续增长，拥有“双引擎”的TCL科技已稳步穿越周期，未来有望实现稳健成长。
供应链回归健康显示面板迎“大周期”
2022年，受全球经济下行、地缘冲突、通货膨胀等多重影响，面板行业经历全球寒冬。近日，伴随行业自2022年下半年开始的积极控产、去库存深化，面板库存已逐渐实现回落，市场供需关系恢复健康，从2021年下半年开始的TV面板下行周期终于迎来反转。
群智咨询（Sigmaintell）4月液晶（LCD）面板价格风向标显示，今年4月显示器、笔记本的液晶屏价格几乎全部都环比持平，4月液晶电视面板价格则继续全线上升。面板业价格止跌反弹的态势进一步明朗。
在周期下行期间，大尺寸面板行业格局进一步优化，进入大陆厂商为主导的寡头格局。根据第三方数据，2022年大陆厂商的TV面板行业市场份额已高达70%，其中近60%来自三家大陆厂商。
在此期间，TCL科技亦把握住机会，将在LCD大尺寸领域优势不断扩大，子公司TCL华星的55吋和75吋产品份额已荣膺全球第一，65吋产品份额全球第二。
此外，TCL华星是全球屈指可数的拥有11代线的面板厂商，其t6与t7两条高世代线可实现经济切割65吋、75吋等大尺寸产品，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势与技术优势，TCL科技在大尺寸领域的市场份额还有望继续提升。
供应链恢复健康，下游亦重回增长周期。全球大尺寸面板需求从22年下半年开始出现环比改善，以TV为例，北美市场积极促销驱动复苏，7月以来每月TV销售都保持同比增长。进入2023年后，下游需求随着旺季到来也呈现稳步复苏的态势，已在大尺寸显示行业拥有绝对话语权的TCL科技将拥有更多议价能力。
除大尺寸面板外，TCL科技在中小尺寸显示领域的优势也在不断增加。目前，TCL华星LTPS平板市占率全球第一、笔电全球第二,保持着全球领先地位。2022年，定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线已投产，随着产能释放，TCL华星有望获得更多市场份额。
相信在目前显示“大周期”来临之下，TCL科技半导体显示业务有望率先走出低谷。
多指标剑指“世界第一”夯实第二成长曲线
除半导体显示外，随着子公司TCL中环(002129.SZ)于2021年正式并入TCL科技报表，光伏业务亦已成为TCL科技重要增量来源。
2022年，TCL中环再度献上亮眼业绩，实现营业收入670.10亿元，同比增长63.02%；实现归母净利润68.19亿元，同比增长69.21%；实现扣非归母净利润64.83亿元，同比增长66.97%，其中经营业绩创历史新高。
东吴证券研报认为，TCL中环是光伏单晶硅片“双雄”之一，也是国内最大的半导体材料制造商。2020年国企混改中引入TCL科技后，TCL中环全面向市场化转型，经营效率优化，业绩进入增长快车道。
目前，TCL中环在多个领域已是光伏领军企业。截至2022年末,TCL中环的单晶总产能达140GW,晶体产能全球第一,且未来持续提升；N型硅片量产十余年,达到全球N型电池客户全覆盖,目前N型硅片外销市场市占率亦全球第一。
今年，光伏热度依然不减。工信部发布最新报告显示，2023年1-2月，我国光伏制造行业运行情况良好，各环节产量均实现新高，智能光伏应用也不断升级。数据显示，全国多晶硅、组件产量同比增长均超过60%，晶硅电池产品出口同比增长超过156%。“双碳”目标背景下，光伏行业有望在未来得到进一步发展。TrendForce集邦咨询预估随着硅料新增产能产量的大规模释放，产业链各环节价格回归正常水位，2023年全球光伏装机需求将大幅提升，新增装机需求可达351 GW，年增53.4%。
而TCL中环亦早已布局，加强产能建设，以把握住这一历史机遇。根据TCL中环财报，截至2022年12月底，公司单晶总产能提升至140GW，2023年末预计产能进一步提升至180GW；晶片环节上，随着天津和宜兴年产25GW高效太阳能超薄硅单晶片智慧工厂项目和年产30GW高纯太阳能超薄硅单晶材料智慧工厂项目的陆续投产，2023年新增银川年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目及配套项目已开工，进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升。
对于TCL科技而言，目前半导体显示以及光伏业务均已位于是世界头部，“双引擎”格局已形成。可以预见，随着半导体显示业务重拾增势、打开盈利空间，光伏业务产能建设加速、保持稳健增长，TCL科技有望实现更高质量发展。