来源 :证券之星2023-08-09
继LG宣布将于明年关停其旗下LCD产线之后，日本的JDI（Japan Display）和中国台湾的友达光电也于近日不约而同地宣布关停各自旗下的关键LCD产线，给LCD面板行业的“供给侧改革”重重地按下了加速键。
行业观察人士预计，随着全球LCD“供给侧改革”的日渐深入，面板产业面临新一轮的深度洗牌，行业产能和定价权正向以TCL华星为代表的中国大陆厂商加速倾斜。在当前整个产业链上、下游“供减需增”的客观现实推动下，头部面板厂正在迎来量价齐升的良好盈利局面，行业良性复苏的预期共识得到进一步巩固。
面板落后产能快速清出，行业良性复苏逻辑持续巩固
据媒体报道，中国台湾面板厂商友达光电于8月4日正式宣布，将关闭位于台南C5D与C6C的两条LCD产线，将产能规划调度集中安排至其他产线生产，被关闭的两条产线是分别以生产笔电、监视器、电视等面板产品为主。而在此两天之前的8月2日，Japan Display（JDI）亦宣布，将于2025年3月关闭位于日本鸟取县的液晶面板生产线。
短短三天时间内，两大厂商集中宣布关停各自旗下的的LCD产线，这意味着继LGD（LG Display）宣布将大幅压缩广州工厂LCD产能、并逐步退出LCD市场之后，LCD行业的落后产能出清节奏再度加速。
从目前公开资料来看，去年以来，很多日、韩及中国台湾地区主流面板大厂都在不约而同的大幅减少在LCD市场的投入，包括LG在内的韩厂甚至给出了“彻底退出时间表”。与此同时，中国内地的LCD投资也出现了降温势头，南京中电熊猫76.85%股权及债权正在深圳联合产权交易所挂牌待售，惠科也于近期低调地撤回了IPO申请，这有助于面板行业的产能供给重归理性局面。
值得注意的是，上游“供给侧改革”持续提速的同时，面板行业的下游需求也在快速恢复，由此推动终端各大尺寸面板价格的持续快速回升，其中大尺寸液晶面板的价格上涨尤为明显，自今年２月以来，５５吋及以上尺寸面板的价格普涨２０％以上，且从目前依旧旺盛的市场需求及两大行业龙头TCL科技、京东方相继发出的明确“控产”信号综合来看，这种涨价动能中、短期内或仍将持续。
分析人士认为，随着上、下游的“供减需增”格局逐步强化，面板行业当前已经持续大半年的良性复苏逻辑正在得到不断巩固，行业有望逐步进入供需再平衡良性发展新周期。“一种比较乐观的预期是，面板行业有望复制十年前钢铁产业的‘供给侧改革’成果，后者的成功保障了此后十年钢铁行业持续稳定健康发展。”
国内面板厂掌握主动定价权，行业龙头TCL科技深度受益
在分析人士看来，随着“供给侧改革”推动行业长期良性复苏，中企将在液晶面板领域掌握前所未有的话语权，以TCL华星为代表的行业龙头将成为其中最大的受益者。
“本轮‘供给侧改革’的实质是一场产业层面的重组，这场重组带来的必然结果就是产业集中度将持续提升，龙头企业将掌握更高的市场份额。不出意外的话，随着日、韩及中国台湾相关产能的逐步退出，像TCL华星这样的中国内地厂商在全球LCD市场的份额有望稳步提升，并借此掌握更强的行业定价话语权，增强穿越行业弱周期的能力。”上述分析人士说。
公开资料显示，作为全球面板产业第一梯队重量级成员，TCL科技旗下的TCL华星在大尺寸高端TV显示面板上有着领先的技术优势，其龙头地位持续巩固。根据相关行业数据，TCL华星的TV面板市场份额全球第二，其中55吋和75吋产品份额稳居全球第一，65吋产品份额全球第二，TV产品中65吋及以上产品出货面积占比超45%。2023年上半年，全球TV面板市场出货头部品牌效应明显，TCL华星今年H1出货量达到了 2370万片，市占率达20.4%，较2022年同期提升2.6个百分点。
从本轮面板行业产能清出的结构分析不难看出，大尺寸的TV面板的产能清理是日、韩及中国台湾企业的重点，三星早在去年就宣告退出LCD电视面板业务，明年LGD的广州产线也将退出，同时友达光电和JPI的电视LCD产线退出也已成定局，另有传言称夏普也可能加入退出行列……一旦这些“退出行动”进入实质落地期，预计中长期内TV面板的上游产能压力将得到有效缓解，这无疑将进一步放大TCL华星在这一优势细分领域的竞争力。
在当前电视面板已整体调涨至盈利水平的基础上，随着TCL华星在TV面板的业务规模不断扩大，其毛利率将进一步提升，从而推动TCL科技整体盈利改善。据市场机构及媒体分析推测，TCL科技二季度或已实现扭亏为盈，三季度将迎来盈利的进一步强势反弹。