来源 :界面新闻2023-08-30
8月29晚间，TCL科技（000100.SZ）发布2023年半年度报告，公司上半年实现营收851.49亿元，归母净利润3.4亿元，经营性现金流净额104.2亿元。
不过，受益于面板价格回暖，TCL科技于Q2重返盈利轨道，二季度归母净利润8.9亿元，同比环比扭亏为盈。
面板是公认的强周期行业，其周期性主要由产能和需求周期叠加经济周期造成。自2021年下半年价格开始回落后，面板报价呈现持续下跌态势。
今年上半年，虽然全球显示终端需求依然低迷，但季度环比已有改善，面板行业呈现出明显的结构性复苏势头。
数据显示，2月以来，大尺寸TV面板价格实现“六连涨”，55吋及以上TV面板价格普涨20%以上，其中55/65寸面板年内涨幅已超50%。TCL科技旗下的TCL华星是大尺寸高端液晶面板龙头，后者贡献了TCL科技约四成营收。
大尺寸TV面板量、价齐升，带动行业盈利能力修复，包括京东方在内的其他主要面板厂商的中报也明显改善。分析预计，在上游控产和下游需求反弹的因素交织作用下，下半年面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏，新一轮的面板周期或将顺势打开。
值得注意的是，价格上涨推动各大龙头大厂业绩集体走向复苏的背后，面板行业“供给驱动”的逻辑正在进一步强化。
近年来，日韩及中国台湾厂商加快退出LCD产线的步伐，继年初韩厂LGD宣布将大幅压缩广州LCD面板厂产能之后，今年8月，日本JDI、台湾友达光电两大面板厂商也相继宣布将关闭两条LCD产线，LCD落后产能正加快出清，而大陆LCD产线投资也在放缓，面板供给端的压力将会进一步缓解，行业供给侧开始进入有序、良性发展阶段。
伴随LCD产能集中度的持续提升，意味着TCL华星、京东方等大陆龙头厂商将掌握更强的行业话语权。
行业分析人士指出：“目前大陆面板厂商产能占全球产能近70%，其中高世代线基本都掌握在龙头厂商手中，其先进产能规模和议价能力相对比较高，有能力通过调整稼动率来改善供需关系、维持价格平稳，从而降低面板的周期性波动。”
同时，TCL华星正在优化中小尺寸产能结构，其定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡，已完成商显、显示器、笔电等产品头部品牌客户导入，带动公司中尺寸业务快速发展。
TCL科技在报告中称：“目前大尺寸显示产品价格维持上涨，中尺寸部分产品价格已开始触底回升，小尺寸产品价格企稳。受益于行业趋势向好及公司业务结构优化，公司有信心半导体显示业务下半年实现经营显著改善。”
半导体显示、新能源光伏及半导体材料是TCL科技的三大核心产业。自收购中环后，TCL科技在新能源光伏和半导体材料领域开辟了公司业务增长的第二赛道。
上半年，随着光伏上游原材料及产业链各环节产能释放，产品价格下行；但光伏发电经济性提升，驱动终端装机需求增长。报告期内，TCL中环（002129.SZ)实现营收349亿元，同比增长10.1%，净利润48.4 亿元，同比增长 50%。
截至8月29日收盘，TCL科技（000100.SZ）股价报3.94元/股，最新市值740亿元人民币。