来源 :财闻精选2025-05-08
4月30日，10%涨停；
5月7日，再次10%涨停；
过去一个月，累计涨幅接近50%。
看到这里，很多人会联想到半年前那段行情。
2024年9月10日开始，常山北明连续上涨，2个月时间录得14个涨停，从7元附近上涨至39.88元，涨幅超过450%，跻身“大妖股”行列。
尽管之后股价一度“腰斩式”下跌，但没想到的是，春节过后又开了挂一般，4个交易日3个涨停，资金疯狂抢筹。
于是问题就来了，常山北明难道又要“走妖”吗？
先说两个数据。
股东数方面。2024年8月前，常山北明股东数在20万户以内，随着股价大涨，一度猛增至50万户以上，截至2025年1季度末，股东数为46.25万户，也整整翻了一倍以上。
毫不客气地说，常山北明堪称是“散户大本营”。
业绩方面。2022年-2024年，常山北明净利润分别为-2.08亿元、-1.17亿元和-5.94亿元，不仅没有向好反而继续恶化，2025年一季度，净利润为-9976万元；如果看扣非净利润的话，会发现情况更不容乐观。自2016年以来，常山北明连续9年扣非净利润为负。
一句话概括，公司的基本面并不出色，甚至用糟糕来形容。
但是，这并不妨碍公司在资本市场备受青睐。这背后，得提到常山北明的概念：华为概念。
2024年9月，华为召开全连接大会；在此之后，又发布了三折叠屏手机、原生鸿蒙系统以及Mate70等重磅产品。
至此，常山北明闯入风口。
跟年后那一轮上涨不同，这次华为概念再次走强，主要原因是华为鸿蒙PC版电脑将于本月正式发布的消息有关，标志着鸿蒙生态链的最后一块拼图即将补全，同时也标志着鸿蒙系统实现了手机、平板、电脑、汽车和智慧屏的全场景互联。
除此之外，华为开发者大会HDC·2025定档6月20日-22日召开，据说会推出鸿蒙系统HarmonyOS 6开发者预览版。
不出意外的话，整个5月和6月，华为概念的炒作热度都会居高不下。
换言之，从题材炒作的角度来说，不排除会比去年那一拨来得更猛。
当然，背后的风险也需要警惕。
首先是预期一致性风险。有句谚语叫“人不能两次踏入同一条河流”，A股也是如此，但凡被炒过的“大妖股”，很难来两次相同的涨幅。原因也不难理解，因为本身散户扎堆，如果主力强行拉涨的话，岂不是为散户做嫁衣。
其次是经营风险。常山北明最初是一家棉纺织工厂，但因为深陷泥沼无奈剥离，2015年收购了北明软件，涉足软件业务，寻求破局之道。不过，前面已经提到，尽管常山北明抱上了华为这条大腿，但是常山北明的业绩依旧欠佳。
再有是债务风险。2024年10月，常山北明发布公告，拟引入与软件业务存在协同效应的新能源及智慧城市业务。截至2025年一季度末，常山北明资产负债率接近70%，每年光支付的利息就接近3亿元，另外，公司货币资金也远少于短期借款和一年内到期非流动负债。
最后提一句，截至2025年一季度末，常山北明应收账款29.43亿元，另外还有19.12亿元的商誉。
可能有人会说，正如公司的合同负债一样，常山北明与华为和合作潜力尚未完全转化为实际盈利能力，未来还是值得期待的。
这或许，恰恰是为何公司还能有400亿市值的原因所在。