来源 :中国证券报2021-10-16
申万宏源研究所副总经理、策略首席分析师王胜10月15日表示，未来2-3年最重要的核心资产是科技，既能从商业逻辑角度兑现业绩，又能从政策逻辑角度提升估值。
对中国经济结构性新动能充满信心
在宏观经济层面，王胜表示，对中国经济结构性的新动能充满了信心，技术进步、全要素生产率（TFP）提高从来都是经济发展的源动力。而技术革命不外乎两种，第一是能源技术革命；第二是信息技术革命。光伏平价上网的宏观意义就是能源价格下降、转化率提高的技术革命；信息技术革命则体现为结合了物联网和人工智能的产业数字化。产业数字化不是简单的“互联网+”，而是制造业走向科技的过程，是一个“含硅量”提升的过程。没有核心资产的时代，只有时代的核心资产。
“人口红利已无法继续上行，能与之对冲的只有全要素生产率的提高，那就是科技。”王胜解释称，从政策逻辑角度说，政府对于先进制造业的鼓励已经成为共识，从商业逻辑的角度说，“Made in China”在世界上早已丢掉了过往的粗制滥造标签，成为了高性价比甚至高质量的代名词，贴上技术领先的标签只是时间问题。而这种技术领先，依靠的是数据技术上的潜在优势。
但王胜进一步强调，科技不是简单等同于TMT，应该称之为“苹果们”。苹果是三位一体的公司，以先进制造为主要物理载体，以数据科技为“护城河”，以消费渠道为主要推广模式。中国未来的“苹果们”应该是科技、制造、消费三位一体的公司。
那么，哪些先进制造业领域在产业数字化时代最有希望出现中国的“苹果们”呢？王胜选择出四个方向：一是工业互联网（工业4.0）；二是消费电子可穿戴设备；三是智能家居；四是智能汽车。
“专精特新”企业迎来资本支持新平台
王胜表示，在今年7月30日的政治局会议中，除了货币政策的独立性，更重要的事情是宣告了未来的政策扶持方向是补链强链的专精特新“小巨人”。
“我们相信他们会成为商业逻辑和政策逻辑的交集，其中一部分企业会成长为中国的‘苹果们’，或者是为‘苹果们’服务的产业链上的一环。”王胜如此强调。
服务中小企业发展，北交所乘资本市场改革之势应运而生。在王胜看来，北交所的设立意味着“专精特新”中小企业迎来资本支持新平台，“专精特新”企业的财政支持政策逐步落地。“专精特新”企业相对于整体非金融石油石化A股上市公司的营收和利润增速全面占优。