来源 :新浪财经2026-05-21
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本信息
核心业务发展解读
财富管理：客户资产规模稳步增长经纪手续费显著提升
申万宏源在调研中表示，公司财富管理业务聚焦价值创造与长期陪伴，以客户需求为导向，通过打造“渠道力、服务力、产品力、数字力、管理力”优化矩阵式客户服务。截至2025年末，公司客户证券托管市值达5.47万亿元，较上年末增长15.16%，客户数量及资产规模进一步提升。
2026年第一季度，公司紧抓“代理+双融”基本盘，以买方投顾和资产配置视角扩大金融产品销售保有规模，实现经纪业务手续费净收入19.03亿元，同比增长44.36%。未来，公司将加快构建以买方投顾为核心的财富管理新模式，增强投资者获得感。
投资业务：自有资金稳健配置衍生品保持竞争优势
公司投资业务综合实力位居市场前列，权益类业务线秉持价值投资理念，积极参与互换便利业务；衍生品业务顺应市场变化调整策略，实现平稳发展。2026年第一季度，公司实现投资收益及公允价值变动损益30.15亿元。
公司表示，将积极适配中长期资金入市及客户多样化需求，持续提升FICC和权益衍生品专业服务能力，同时做好大类资产配置，实现自有资金稳健投资，在维护资本市场稳定方面发挥积极作用。
投行业务：稳健增长态势延续 IPO及并购重组表现突出
2026年第一季度，申万宏源投行业务保持稳健增长，实现投行手续费净收入3.44亿元，同比增长11.91%。业务结构方面，IPO融资规模排名行业第3，并购重组家数、金额均排名行业第2，债券主承销规模增幅超过行业平均水平。
公司称，将把握资本市场深化改革机遇，在支持科技创新、产业升级与高水平对外开放中推动业务结构优化，通过协同机制打造一站式综合金融服务体系，强化合规风控和数字化风控能力建设。
资管业务：聚焦主动管理转型强化固收及FOF产品优势
资产管理业务立足“主动管理能力转型”和“专业化改革”中心任务，坚持客户利益优先，主动促转型、调结构。产品端发挥固收、“固收+衍生品”、FOF类产品业务优势，重点部署投研、产品规划、渠道服务、业务协同等体系建设，深化金融科技赋能。
国际业务：推进境外平台化建设提升跨境金融服务能力
公司积极响应行业国际化布局趋势，从企业出海和居民跨境配置需求出发，持续推进境外平台化建设，明确境内外协同展业模式，提升跨境金融全链条服务能力。未来，将重点深化跨境并购、“跨境理财通”等领域布局，以跨境交易带动财富管理、资产管理等业务发展，提升香港市场竞争力，推进境外子公司一体化管理，优化资金配置效率。
调研交流情况
接待过程中，公司接待人员与投资者就上述业务发展情况进行了充分交流与沟通，严格按照有关制度规定，未涉及应披露重大信息。
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