4月8日，合肥百货发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为63.02亿元，同比下降0.57%；归母净利润为1.68亿元，同比下降7.32%；扣非归母净利润为8402.9万元，同比下降11.5%；基本每股收益0.2149元/股。
公司自1996年8月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为13.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对合肥百货2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为63.02亿元，同比下降0.57%；净利润为2.28亿元，同比下降7.71%；经营活动净现金流为5.96亿元，同比下降38.45%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为63亿元，同比下降0.57%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
63.3亿 |
63.38亿 |
63.02亿 |
| 营业收入增速 |
-41.98% |
0.13% |
-0.57% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.35%、2.1%、2.74%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8556.17万 |
1.33亿 |
1.73亿 |
| 营业收入（元） |
63.3亿 |
63.38亿 |
63.02亿 |
| 应收账款/营业收入 |
1.35% |
2.1% |
2.74% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.33%，同比下降4.84%；净利率为3.62%，同比下降7.18%；净资产收益率（加权）为3.96%，同比下降10%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.33%，同比下降4.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.92% |
30.83% |
29.33% |
| 销售毛利率增速 |
46.3% |
6.59% |
-4.84% |
? 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为5.68%、-1.64%、0.97%、-1.39%，同比变动分别为-13.07%、27.35%、-199.01%、265.26%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.68% |
-1.64% |
0.97% |
-1.39% |
| 销售净利率增速 |
-13.07% |
27.35% |
-199.01% |
265.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.96%，同比下降10%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.42% |
4.4% |
3.96% |
| 净资产收益率增速 |
-15.56% |
28.66% |
-10% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.42% |
4.4% |
3.96% |
| 净资产收益率增速 |
-15.56% |
28.66% |
-10% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.87%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.65% |
3.28% |
2.87% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为55.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
6621.94万 |
1.06亿 |
1.26亿 |
| 净利润（元） |
1.89亿 |
2.47亿 |
2.28亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
26.82% |
42.99% |
55.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.19%，同比下降1.23%；流动比率为1.09，速动比率为0.67；总债务为16.98亿元，其中短期债务为11.16亿元，短期债务占总债务比为65.73%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为27.36%、29.68%、32.65%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
13.26亿 |
14.95亿 |
16.98亿 |
| 净资产（元） |
48.45亿 |
50.36亿 |
52亿 |
| 总债务/净资产 |
27.36% |
29.68% |
32.65% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.45、2.36、2.14，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
32.52亿 |
35.28亿 |
36.25亿 |
| 总债务（元） |
13.26亿 |
14.95亿 |
16.98亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.45 |
2.36 |
2.14 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为21.59%，利息支出占净利润之比为39.37%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
21.1% |
19.03% |
21.59% |
| 利息支出/净利润 |
22.63% |
38.5% |
39.37% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-22.2亿元，营运资本为5.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为27.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
27.71亿 |
| 营运资金需求（元） |
-22.18亿 |
| 营运资本（元） |
5.54亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为41.21，同比下降28.96%；存货周转率为1.7，同比下降2.33%；总资产周转率为0.49，同比下降7.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为73.46，58.01，41.21，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
73.46 |
58.01 |
41.21 |
| 应收账款周转率增速 |
-41.85% |
-21.03% |
-28.96% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.13，1.74，1.7，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.13 |
1.74 |
1.7 |
| 存货周转率增速 |
-57.43% |
-17.93% |
-2.33% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.77%、1.03%、1.32%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8556.17万 |
1.33亿 |
1.73亿 |
| 资产总额（元） |
111.26亿 |
128.93亿 |
130.62亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.77% |
1.03% |
1.32% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.58，0.53，0.49，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.58 |
0.53 |
0.49 |
| 总资产周转率增速 |
-43.6% |
-8.51% |
-7.98% |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长189.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.14亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.3亿 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为118.6万元，较期初增长173.02%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
43.42万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
118.56万 |