张家界（000430）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.74亿元，同比下降2.87%；归母净利润亏损6116.29万元，上年同期亏损4101.29万元；扣非净利润亏损6124.29万元，上年同期亏损4415.52万元；经营活动产生的现金流量净额为1893.31万元，同比增长13.03%；报告期内，张家界基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-7.28%。
以8月26日收盘价计算，张家界目前市盈率（TTM）约为-8.63倍，市净率（LF）约为2.77倍，市销率（TTM）约为5.4倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.15亿元，同比增长0.25%，环比增长96.82%；归母净利润-1468.1万元，同比下降33.89%，环比增长68.42%；扣非净利润-1468.16万元，同比下降17.60%，环比增长68.47%。
2024年上半年，公司毛利率为9.73%，同比下降1.60个百分点；净利率为-35.16%，较上年同期下降12.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.57%，同比上升1.61个百分点，环比上升32.19个百分点；净利率为-12.73%，较上年同期下降3.20个百分点，较上一季度上升66.57个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-7.28%，较上年同期下降3.51个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.21%，较上年同期下降0.30个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1893.31万元，同比增长13.03%；筹资活动现金流净额-3094.59万元，同比减少4744.16万元，主要系本报告期金融机构融资额同比减少所致；投资活动现金流净额-2929.27万元，上年同期为-1314.97万元，主要系本报告期工程款同比增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4596.38万元，上年同期为-466.77万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为106.93%，净现比为-30.96%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业12/12）；固定资产周转率为0.16次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.35次，公司位居同行业12/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.21次、42.19次。
2024年上半年，公司期间费用为6556.58万元，较上年同期增加34.62万元；期间费用率为37.69%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比下降10.04%，管理费用同比增长3.67%，财务费用同比增长0.09%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少43.92%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；投资性房地产较上年末减少1.54%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；无形资产较上年末减少1.78%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；预付款项较上年末增加122.76%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少17.38%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；应付账款较上年末减少19.95%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期借款较上年末增加4.57%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；应付职工薪酬较上年末减少53.76%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为379.62万元，占净资产的0.47%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为68.58%，相比上年末上升0.92个百分点；有息资产负债率为49.59%，相比上年末上升2.06个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.17，速动比率为0.17。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为刘东生，取代了一季度末的华安基金-国机资本控股有限公司-华安基金-国机资本单一资产管理计划。在具体持股比例上，方威、叶明持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，张家界13.91%股份处于质押状态。其中，第一大股东张家界市经济发展投资集团有限公司质押5632.00万股公司股份，占其全部持股的49.99%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.78万户，较一季度末增长了669户，增幅1.80%；户均持股市值由一季度末的6.96万元下降至6.30万元，降幅为9.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。