4月30日，中绿电发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为36.91亿元，同比增长7.6%；归母净利润为9.2亿元，同比增长45.14%；扣非归母净利润为9.18亿元，同比增长45.42%；基本每股收益0.49元/股。
公司自1993年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为20.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中绿电2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为36.91亿元，同比增长7.6%；净利润为10.19亿元，同比增长39.44%；经营活动净现金流为25.39亿元，同比增长130.93%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为147.86%，高于行业均值15.48%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
48.06亿 |
48.55亿 |
54.57亿 |
| 营业收入（元） |
162.36亿 |
34.3亿 |
36.91亿 |
| 应收账款/营业收入 |
29.6% |
141.56% |
147.86% |
| 应收账款/营业收入行业均值 |
7.63% |
10.81% |
15.48% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.6%、141.56%、147.86%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
48.06亿 |
48.55亿 |
54.57亿 |
| 营业收入（元） |
162.36亿 |
34.3亿 |
36.91亿 |
| 应收账款/营业收入 |
29.6% |
141.56% |
147.86% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为53.54%，同比增长0.23%；净利率为27.6%，同比增长29.59%；净资产收益率（加权）为5.48%，同比增长44.59%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.54%，高于行业均值22.99%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
53.42% |
53.54% |
| 销售毛利率行业均值 |
31.96% |
26.18% |
22.99% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的53.42%增长至53.54%，行业毛利率由上一期的26.18%下降至22.99%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
53.42% |
53.54% |
| 销售毛利率行业均值 |
31.96% |
26.18% |
22.99% |
?销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.54%高于行业均值22.99%，应收账款周转率为0.72次低于行业均值63.5次。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
53.42% |
53.54% |
| 销售毛利率行业均值 |
31.96% |
26.18% |
22.99% |
| 应收账款周转率（次） |
- |
0.71 |
0.72 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
729.93 |
75.31 |
63.5 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-9.37% |
3.05% |
5.48% |
| 净资产收益率增速 |
-161.56% |
329.32% |
44.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.79%，同比增长33.79%；流动比率为0.85，速动比率为0.84；总债务为406.32亿元，其中短期债务为129.62亿元，短期债务占总债务比为31.9%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为70.79%高于行业均值62.8%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
- |
52.9% |
70.79% |
| 资产负债率行业均值 |
62.75% |
61.59% |
62.8% |
?资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动33.82%，资产负债率增长至70.79%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初资产负债率 |
52.9% |
| 本期资产负债率 |
70.79% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.85低于行业均值1.77，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
- |
3.39 |
0.85 |
| 流动比率行业均值（倍） |
1.83 |
1.87 |
1.77 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.47。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 短期债务（元） |
- |
13.33亿 |
129.62亿 |
| 长期债务（元） |
- |
151.34亿 |
276.7亿 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.09 |
0.47 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为95亿元，短期债务为129.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
74.07亿 |
52.7亿 |
94.99亿 |
| 短期债务（元） |
- |
13.33亿 |
129.62亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
- |
3.95 |
0.73 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为95亿元，短期债务为129.6亿元，经营活动净现金流为25.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
75.51亿 |
-29.37亿 |
120.38亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
- |
19.83亿 |
134.33亿 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为197.67%高于行业均值120.15%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
- |
164.67亿 |
406.32亿 |
| 净资产（元） |
243.74亿 |
176.8亿 |
205.55亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
120.15% |
120.15% |
120.15% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为90亿元，短期债务为129.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.732%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
69.43亿 |
48.77亿 |
89.98亿 |
| 短期债务（元） |
- |
13.33亿 |
129.62亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.9% |
1.37% |
0.73% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为81.56%，利息支出占净利润之比为51.07%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务/负债总额 |
- |
82.92% |
81.56% |
| 利息支出/净利润 |
- |
100.07% |
51.07% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为8.1亿元，较期初变动率为838.59%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应收款（元） |
8641.92万 |
| 本期其他应收款（元） |
8.11亿 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0%、0.83%、5.1%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
4.61万 |
8641.92万 |
8.11亿 |
| 流动资产（元） |
881.11亿 |
104.53亿 |
159.14亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0% |
0.83% |
5.1% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为8.7亿元，较期初变动率为349.66%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.93亿 |
| 本期其他应付款（元） |
8.7亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3亿元、31.1亿元、249.5亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、-82.1亿元、25.4亿元。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资本性支出（元） |
3.04亿 |
31.09亿 |
249.47亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.44亿 |
-82.07亿 |
25.39亿 |
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-13.7亿元，营运资本为-29.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-15.5亿元。
| 项目 |
20231231 |
| 现金支付能力（元） |
-15.47亿 |
| 营运资金需求（元） |
-13.71亿 |
| 营运资本（元） |
-29.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.72，同比增长0.81%；存货周转率为854.25，同比增长34.5%；总资产周转率为0.07，同比增长50.81%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.72低于行业均值63.5，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
- |
0.71 |
0.72 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
729.93 |
75.31 |
63.5 |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.07低于行业均值0.26，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
- |
0.05 |
0.07 |
| 总资产周转率行业均值（次） |
0.28 |
0.29 |
0.26 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为232.7亿元，较期初增长641.54%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初在建工程（元） |
31.39亿 |
| 本期在建工程（元） |
232.75亿 |
?在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值33.07%，高于行业均值1.61%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 在建工程（元） |
28.93亿 |
31.39亿 |
232.75亿 |
| 资产总额（元） |
1136.89亿 |
375.4亿 |
703.72亿 |
| 在建工程/资产总额 |
2.54% |
8.36% |
33.07% |
| 在建工程/资产总额行业均值 |
1.26% |
1.28% |
1.61% |
?在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为232.7亿元，固定资产为203.7亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 在建工程（元） |
28.93亿 |
31.39亿 |
232.75亿 |
| 固定资产（元） |
194.94亿 |
203.51亿 |
203.72亿 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.07%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他非流动资产（元） |
14.51亿 |
17.66亿 |
77.9亿 |
| 资产总额（元） |
1136.89亿 |
375.4亿 |
703.72亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
1.28% |
4.7% |
11.07% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为77.9亿元，较期初增长341.18%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
17.66亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
77.9亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.6亿元，较期初增长32.26%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初无形资产（元） |
2.7亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.57亿 |