来源 :朝阳永续2025-07-29
1.最近拟披露财报发布日
泸州老窖（000568.SZ）将于2025年8月30日公布2025年二季报。
2.泸州老窖第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月29日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入57.87~73.31亿元，同比变动-25.0%~-5.0%；预测净利润25.90~32.81亿元，同比变动-25.0%~-5.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.泸州老窖最新卖方观点
国信证券认为：泸州老窖面临市场增速预期下修和估值折价的挑战，股价表现不佳。尽管如此，公司通过积极去化渠道包袱、推进数字化转型和前瞻性产品布局，展现出管理层面的相对优势。
泸州老窖在行业中以管理驱动著称，拥有组织和渠道的核心优势，并通过深度改革实现历史调整。产品方面，公司依托“浓香鼻祖”的名酒基因，实现全价位带的大单品布局。数字化转型方面，公司以科技增密供应链，提升竞争壁垒，2024年核心终端和会员资产显著增长。增长逻辑上，泸州老窖在多价位发力，全国化推进，尤其在川渝、华北市场实现费效比最大化。尽管短期行业需求压力存在，公司仍维持长期增长动能，预计2025-2027年营业总收入和归母净利润将逐步增长，股息率预测积极，支撑估值。
分业务来说：
1)数字化转型：泸州老窖通过科技赋能供应链，提升管理效率和消费者需求构建，2024年核心终端同比增长40%，会员资产增长60%。
2)全价位产品布局：公司依托名酒基因，实现从高度国窖到大众价位特曲、头曲的全价位带产品布局，满足不同市场需求。
3)全国化推进：泸州老窖短期聚焦川渝、华北市场，中长期通过百城2.0巩固终端，为全国化扩张储备力量。
东吴证券认为：泸州老窖在2024年度股东大会上分享了对白酒行业现状的深入分析和公司的战略考量。公司认为白酒行业正经历量减价增的转型期，消费趋势呈现个性化、低度化等特点，同时行业营销重心转向精准触达和用户运营。
泸州老窖将利用其战略、品质、文化、创新、布局和责任六大优势，把握市场、数字、价值、科技、出海和和谐六大机遇。公司实施“生态链战略”，计划扩张核心终端数量，并推动产品创新以满足市场需求。尽管面临经济和行业需求的不确定性，泸州老窖展现出穿越周期的能力，维持“买入”评级。