4月8日，甘化科工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.45亿元，同比下降17.46%；归母净利润为1.19亿元，同比增长274.81%；扣非归母净利润为9908.3万元，同比增长757.04%；基本每股收益0.28元/股。
公司自1994年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.16亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对甘化科工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.45亿元，同比下降17.46%；净利润为1.19亿元，同比增长201.62%；经营活动净现金流为-5306.63万元，同比下降144.08%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为4.5亿元，同比下降17.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.47%，净利润同比增长201.62%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 净利润（元） |
6.9亿 |
3935万 |
1.19亿 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
| 净利润增速 |
538.32% |
-94.3% |
201.62% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6.9亿元、0.4亿元、1.2亿元，同比变动分别为538.32%、-94.3%、201.62%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6.9亿 |
3935万 |
1.19亿 |
| 净利润增速 |
538.32% |
-94.3% |
201.62% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-17.47%，营业成本同比变动-45.07%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 营业成本（元） |
3.16亿 |
3.21亿 |
1.77亿 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
| 营业成本增速 |
-5.92% |
1.8% |
-45.07% |
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.47%，销售费用同比变动8.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 销售费用（元） |
2464.69万 |
2784.83万 |
3019.58万 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
| 销售费用增速 |
147.69% |
12.99% |
8.43% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-17.47%，税金及附加同比变动9.21%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
| 税金及附加增速 |
-22.89% |
11.31% |
9.21% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.73%，营业收入同比增长-17.47%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
| 应收账款较期初增速 |
46.87% |
45.85% |
61.73% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.47%、17.36%、34.01%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6421.58万 |
9365.76万 |
1.51亿 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 应收账款/营业收入 |
12.47% |
17.36% |
34.01% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.52%，营业成本同比增长-45.07%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
7.95% |
39.29% |
39.52% |
| 营业成本增速 |
-5.92% |
1.8% |
-45.07% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.52%，营业收入同比增长-17.47%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
7.95% |
39.29% |
39.52% |
| 营业收入增速 |
4.09% |
4.83% |
-17.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-16.39万 |
1.2亿 |
-5306.63万 |
| 净利润（元） |
6.9亿 |
3935万 |
1.19亿 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.447低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-16.39万 |
1.2亿 |
-5306.63万 |
| 净利润（元） |
6.9亿 |
3935万 |
1.19亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0 |
3.06 |
-0.45 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为60.35%，同比增长49.29%；净利率为26.65%，同比增长265.45%；净资产收益率（加权）为7.07%，同比增长268.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为60.35%，同比大幅增长49.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.65% |
40.42% |
60.35% |
| 销售毛利率增速 |
20.31% |
4.58% |
49.29% |
销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.65%、40.42%、60.35%持续增长，存货周转率分别为4次、3.28次、1.29次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.65% |
40.42% |
60.35% |
| 存货周转率（次） |
4 |
3.28 |
1.29 |
销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.65%、40.42%、60.35%持续增长，应收账款周转率分别为9.54次、6.84次、3.63次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.65% |
40.42% |
60.35% |
| 应收账款周转率（次） |
9.54 |
6.84 |
3.63 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.09%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
54.12% |
52.43% |
72.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.85%，同比下降10.08%；流动比率为5.98，速动比率为4.94；总债务为2678.58万元，其中短期债务为2678.58万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.096%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.62亿 |
1.23亿 |
1.42亿 |
| 短期债务（元） |
1.21亿 |
1248.16万 |
2678.58万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.45% |
1.98% |
1.1% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.22%、0.33%、0.39%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
214.05万 |
286.23万 |
356.76万 |
| 流动资产（元） |
9.78亿 |
8.68亿 |
9.12亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.22% |
0.33% |
0.39% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为132.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1036.89万 |
| 本期应付票据（元） |
2409.18万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比下降46.84%；存货周转率为1.29，同比下降60.6%；总资产周转率为0.23，同比下降18.82%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.54，6.84，3.63，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
9.54 |
6.84 |
3.63 |
| 应收账款周转率增速 |
-33.75% |
-28.33% |
-46.84% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4，3.28，1.29，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4 |
3.28 |
1.29 |
| 存货周转率增速 |
-25.45% |
-18.05% |
-60.6% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.3%、5.05%、7.55%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6421.58万 |
9365.76万 |
1.51亿 |
| 资产总额（元） |
19.43亿 |
18.54亿 |
20.07亿 |
| 应收账款/资产总额 |
3.3% |
5.05% |
7.55% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.21%、6.15%、7.93%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
8189.52万 |
1.14亿 |
1.59亿 |
| 资产总额（元） |
19.43亿 |
18.54亿 |
20.07亿 |
| 存货/资产总额 |
4.21% |
6.15% |
7.93% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.29，0.28，0.23，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.29 |
0.28 |
0.23 |
| 总资产周转率增速 |
-4.1% |
-2.59% |
-18.82% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.6亿元，较期初增长47.09%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
3927.49万 |
| 本期固定资产（元） |
5777.08万 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.06、13.74、7.71，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 固定资产（元） |
3205.88万 |
3927.49万 |
5777.08万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
16.06 |
13.74 |
7.71 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长245.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
416.27万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1436.69万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长33.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
822.6万 |
| 本期无形资产（元） |
1095.19万 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.79%、5.16%、6.78%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2464.69万 |
2784.83万 |
3019.58万 |
| 营业收入（元） |
5.15亿 |
5.4亿 |
4.45亿 |
| 销售费用/营业收入 |
4.79% |
5.16% |
6.78% |