4月6日，汇源通信发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.46亿元，同比下降0.74%；归母净利润为1820.44万元，同比下降30.36%；扣非归母净利润为1167.2万元，同比下降48.74%；基本每股收益0.0941元/股。
公司自1995年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为580.32万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇源通信2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.46亿元，同比下降0.74%；净利润为1921.41万元，同比下降31.55%；经营活动净现金流为2053.1万元，同比增长422.28%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为4.5亿元，同比下降0.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.85亿 |
4.5亿 |
4.46亿 |
| 营业收入增速 |
11.71% |
-7.31% |
-0.74% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为190.75%，7.28%，-30.36%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2436.79万 |
2614.14万 |
1820.44万 |
| 归母净利润增速 |
190.75% |
7.28% |
-30.36% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1052.43%，43.84%，-48.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1582.94万 |
2276.89万 |
1167.2万 |
| 扣非归母利润增速 |
1052.43% |
43.84% |
-48.74% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为288.5%、23.23%、-31.55%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2277.94万 |
2807.2万 |
1921.41万 |
| 净利润增速 |
288.5% |
23.23% |
-31.55% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为44.96%、50.3%、58.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.18亿 |
2.26亿 |
2.61亿 |
| 营业收入（元） |
4.85亿 |
4.5亿 |
4.46亿 |
| 应收账款/营业收入 |
44.96% |
50.3% |
58.56% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.74%，经营活动净现金流同比增长422.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.85亿 |
4.5亿 |
4.46亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
79.79万 |
-637.06万 |
2053.1万 |
| 营业收入增速 |
11.71% |
-7.31% |
-0.74% |
| 经营活动净现金流增速 |
105.38% |
-898.4% |
422.28% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.08%，同比下降0.31%；净利率为4.31%，同比下降31.04%；净资产收益率（加权）为5.98%，同比下降35.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.08%，同比下降0.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
27.28% |
30.17% |
30.08% |
| 销售毛利率增速 |
11.41% |
10.59% |
-0.31% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.31%，同比大幅下降31.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.7% |
6.24% |
4.31% |
| 销售净利率增速 |
247.79% |
32.96% |
-31.04% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.49%，9.27%，5.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.49% |
9.27% |
5.98% |
| 净资产收益率增速 |
171.92% |
-2.32% |
-35.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.61%，同比增长2.56%；流动比率为2.07，速动比率为1.74；总债务为2603.69万元，其中短期债务为2603.69万元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.01、3.54、3.27，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
9544.51万 |
9295.99万 |
8525.58万 |
| 总债务（元） |
1903.32万 |
2628.5万 |
2603.69万 |
| 广义货币资金/总债务 |
5.01 |
3.54 |
3.27 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.729%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
8836.27万 |
7338.79万 |
7855.59万 |
| 短期债务（元） |
1903.32万 |
2628.5万 |
2603.69万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.52% |
0.66% |
0.73% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.54%，营业成本同比增长0.61%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-78.65% |
-7.34% |
24.54% |
| 营业成本增速 |
7.57% |
-11% |
-0.61% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.83，同比下降9.55%；存货周转率为4.42，同比下降8.96%；总资产周转率为0.83，同比下降6.97%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.86%、12.87%、13.44%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
6313.59万 |
6632.62万 |
7501.76万 |
| 资产总额（元） |
4.91亿 |
5.15亿 |
5.58亿 |
| 存货/资产总额 |
12.86% |
12.87% |
13.44% |
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.02、8.39、7.71，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.85亿 |
4.5亿 |
4.46亿 |
| 固定资产（元） |
4402.43万 |
5357.41万 |
5787.35万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
11.02 |
8.39 |
7.71 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为269.4万元，较期初增长170.61%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
99.54万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
269.36万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为49.8万元，较期初增长241.13%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
14.6万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
49.8万 |