来源 :中国制药网2024-01-05
1月5日，中药板块再次拉升，截至13时14分，启迪药业涨停，生物谷涨10.25%，龙津药业也有所上涨，涨幅达1.48%。
消息面上，近日，东阿阿胶、江中药业这两家中药头部企业纷纷发布股权激励方案，提振增长信心。
其中，东阿阿胶发布一期限制性股票激励计划(草案)，计划以24.98元/股向中高层管理人员及核心骨干共185人授予151.23万股限制性股票，约占目前公司总股本的0.2348%。
江中药业则披露二期限制性股票激励计划(草案)，将向激励对象定向发行限制性股票不超过763.5万股，初次授予的激励对象不超过213人，要求2024年至2026年的归母净利润较2022年均有不低于9%的复合增长率，限制性股票的授予价格为12.79元/股。
对此，国海证券认为，中药公司国企、央企的比例较大，21年以来，随着三九、江中、康恩贝等国央企逐步推出股权激励，国企改革已成为中药行业投资的核心逻辑之一。东阿阿胶和江中药业两家公司股权激励业绩考核要求、时间进度均超预期，中药国企改革逻辑或将迎来第二次重要投资机遇。建议继续关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费”等领域的具备较高性价比的头部企业。
除了国企改革带来的机遇以外，中药板块还有一系列利好政策的支持，涵盖中药注册、审评审批、质量控制、中药创新、中药品种保护、中医药医疗及服务、中医药文化弘扬、中药出口、医保支付等各个方面。同时，在需求端，随着人口老龄化加剧，消费水平不断升级，也有利于中药行业不断发展壮大。数据显示，2023年全国中医药行业市场规模为1.93亿元，预计到2025年这一市场将增至2.2万亿元。
券商普遍看好中药板块接下来的行情。兴业证券研报称，当前医药板块攻守兼备，随着近期板块波动，估值性价比进一步提升，继续看好2024年投资机会。继续重点推荐创新主线方向，关注创新药、创新器械、CXO等赛道。政策端，当前政策框架较为稳定，行业影响持续边际缓和。
浙商证券也在研报指出，中药成长逻辑逐步清晰化，短期补库存、中期医保解限放量、长期新品获批接力，同时叠加国企改革、政策鼓励等对于产业和公司内在动力的释放，行业进入成长新周期。
该行认为，在当前时点，中药板块估值具有相对性价比，同时医保政策放宽、股权激励等方案陆续落地有望催化板块行情，关注三条投资主线，其中一条便是国企改革线：中药国资企业，品牌力较强、规模较大但缺乏灵活机制，国企改革有望成为国企中药业绩改善的强驱动力。
另外两条主线，一条为低估值高股息，推荐ROE稳定增长的企业；另一条则是具备良好基本面，且估值处于历史低位的公司。