来源 :和讯网2023-09-10
古井贡酒公布了2023年中期报告，其中23Q2实现收入47.3亿元，同比增长26.8%，归母净利润12.1亿元，同比增长47.5%。公司的古16单品在宴席市场快速放量，带动公司结构提升。23H1公司白酒业务收入109.8亿元，同比增长26.3%。分品牌来看，年份原浆的收入占比达到80%，其中古16在安徽宴席市场快速放量，上半年销售11亿元，同比增长30-40%。公司员工持股计划落地，激发企业内部斗志，预计业绩有望加速增长。公司给予“强烈推荐”投资评级，上调23-25年每股收益为8.55元、10.94元、13.62元，维持目标价340元，对应23年40倍PE。投资者可以关注公司在省内市场竞争加剧、次高端产品升级不及预期、费用率优化不及预期等方面的风险。
自选股写手点评：古井贡酒业绩超预期，23Q2实现收入和净利润同比增长超过20%。公司产品结构提升带动毛利上行，同时费用率下降。在公司员工持股计划落地等因素推动下，上半年销售趋势良好，有望成为下一家深度全国化的名酒企业。建议投资者把握业绩加速释放阶段，给予“强烈推荐”投资评级。风险提示：市场竞争加剧、产品升级不及预期、费用率优化不及预期等。