4月29日,焦作万方发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为66.76亿元,同比增长35.75%;归母净利润为3.03亿元,同比下降23.58%;扣非归母净利润为2.49亿元,同比下降61.76%;基本每股收益0.254元/股。
公司自1996年9月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为13.54亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对焦作万方2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为66.76亿元,同比增长35.75%;净利润为3.03亿元,同比下降23.58%;经营活动净现金流为6.28亿元,同比增长554.53%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长35.75%,高于行业均值7.52%,行业偏离度超过50%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
47.44亿 |
49.18亿 |
66.76亿 |
营业收入增速 |
-0.36% |
3.66% |
35.75% |
营业收入增速行业均值 |
12.44% |
52.51% |
7.52% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降23.58%,低于行业均值10.93%,偏离行业度超过50%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
5.68亿 |
3.97亿 |
3.03亿 |
归母净利润增速 |
432.52% |
-30.16% |
-23.58% |
归母净利润增速行业均值 |
114.56% |
161.34% |
10.93% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为440.77%,13.78%,-61.76%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
5.73亿 |
6.52亿 |
2.49亿 |
扣非归母利润增速 |
440.77% |
13.78% |
-61.76% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降61.76%,低于行业均值1.51%,偏离行业度超过50%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
5.73亿 |
6.52亿 |
2.49亿 |
扣非归母利润增速 |
440.77% |
13.78% |
-61.76% |
扣非归母利润增速行业均值 |
636.45% |
272.67% |
1.51% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长35.75%,净利润同比下降23.58%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
47.44亿 |
49.18亿 |
66.76亿 |
净利润(元) |
5.68亿 |
3.97亿 |
3.03亿 |
营业收入增速 |
-0.36% |
3.66% |
35.75% |
净利润增速 |
432.52% |
-30.16% |
-23.58% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动35.75%,营业成本同比变动60.09%,收入与成本变动差异较大。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
47.44亿 |
49.18亿 |
66.76亿 |
营业成本(元) |
39.73亿 |
41.09亿 |
65.78亿 |
营业收入增速 |
-0.36% |
3.66% |
35.75% |
营业成本增速 |
-11.84% |
3.44% |
60.09% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动35.75%,税金及附加同比变动-14.08%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
47.44亿 |
49.18亿 |
66.76亿 |
营业收入增速 |
-0.36% |
3.66% |
35.75% |
税金及附加增速 |
10.83% |
-2.44% |
-14.08% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为0.1%、0.16%、0.37%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
496.46万 |
793.29万 |
2465.46万 |
营业收入(元) |
47.44亿 |
49.18亿 |
66.76亿 |
应收账款/营业收入 |
0.1% |
0.16% |
0.37% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为1.47%,同比下降91.09%;净利率为4.54%,同比下降43.71%;净资产收益率(加权)为5.84%,同比下降27.09%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为1.47%,同比大幅下降91.09%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
16.26% |
16.44% |
1.47% |
销售毛利率增速 |
203.53% |
1.13% |
-91.09% |
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为1.47%,低于行业均值13.53%,行业偏离度超过50%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
16.26% |
16.44% |
1.47% |
销售毛利率行业均值 |
12.4% |
16.01% |
13.53% |
?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为11.97%,8.06%,4.54%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
11.97% |
8.06% |
4.54% |
销售净利率增速 |
434.45% |
-32.63% |
-43.71% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为12.41%,8.01%,5.84%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
12.41% |
8.01% |
5.84% |
净资产收益率增速 |
396.4% |
-35.46% |
-27.09% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为5.84%,低于行业均值9.1%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
12.41% |
8.01% |
5.84% |
净资产收益率行业均值 |
1.25% |
11.53% |
9.1% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.25%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
8.7% |
5.82% |
4.25% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
?非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为166%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
非常规性收益(元) |
1.06亿 |
1.4亿 |
5.03亿 |
净利润(元) |
5.68亿 |
3.97亿 |
3.03亿 |
非常规性收益/净利润 |
26.74% |
35.2% |
166% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为32.51%,同比下降7.9%;流动比率为1.18,速动比率为0.87;总债务为19.01亿元,其中短期债务为11.71亿元,短期债务占总债务比为61.61%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
?短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.65,广义货币资金低于总债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
7.66亿 |
13.18亿 |
12.44亿 |
总债务(元) |
17.51亿 |
19.68亿 |
19.01亿 |
广义货币资金/总债务 |
0.44 |
0.67 |
0.65 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.9亿元,较期初变动率为99.14%。
项目 |
20211231 |
期初预付账款(元) |
4296.99万 |
本期预付账款(元) |
8556.84万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长99.14%,营业成本同比增长60.09%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
75.97% |
-18.23% |
99.14% |
营业成本增速 |
-11.84% |
3.44% |
60.09% |
?其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为77.3万元,较期初变动率为54.78%。
项目 |
20211231 |
期初其他应收款(元) |
49.92万 |
本期其他应收款(元) |
77.27万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.01%、0.02%、0.04%,持续上涨。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
其他应收款(元) |
18.93万 |
49.92万 |
77.27万 |
流动资产(元) |
15.35亿 |
23.85亿 |
20.96亿 |
其他应收款/流动资产 |
0.01% |
0.02% |
0.04% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为409.73,同比下降46.27%;存货周转率为8.71,同比增长71.59%;总资产周转率为0.85,同比增长29.63%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为409.73,同比大幅下降至46.27%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
411.83 |
762.61 |
409.73 |
应收账款周转率增速 |
55.22% |
85.18% |
-46.27% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为0.07%、0.1%、0.31%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
496.46万 |
793.29万 |
2465.46万 |
资产总额(元) |
71.37亿 |
78.72亿 |
78.46亿 |
应收账款/资产总额 |
0.07% |
0.1% |
0.31% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长97.62%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
2161.4万 |
本期在建工程(元) |
4271.29万 |
?递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.8亿元,较期初增长74.37%,所得税费用为-0.3亿元。
项目 |
20211231 |
期初递延所得税资产(元) |
4490.06万 |
本期递延所得税资产(元) |
7829.3万 |
本期所得税费用(元) |
-2870.48万 |
从三费维度看,需要重点关注:
?管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1.1亿元,同比增长26.28%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
管理费用(元) |
1.3亿 |
9052.3万 |
1.14亿 |
管理费用增速 |
48.06% |
-30.18% |
26.28% |