继2020年净利润巨亏近13亿元后，2021年上半年又亏掉7亿多，困局中的新华联还能否挺下去？
8月19日，新华联(000620)股价报收1.96元，涨幅1.55%。
8月18日晚间，新华联发布2021年半年报，公司上半年实现营收19.19亿元，同比增长11.29%，实现归母净利润-7.26亿元，扣非净利润为-7.47亿元。
至于亏损的原因，新华联此前在业绩预告中解释称，一方面系部分房地产项目因疫情反复、市场环境等原因销售未达预期，部分已售项目未能按计划实现交付，无法结转收入和利润；而已结转的产品多为低毛利产品，导致销售毛利下降。
另一方面，公司文旅项目由于折旧等固定成本高，影响了公司利润水平；以及本期费用化利息较上年同期有所增加导致。
不过，新华联也表示，下半年随着更多房地产项目按计划交付和高毛利产品按计划结转，公司利润水平将得到改善；如果大宗资产处置计划取得突破，将进一步提升公司利润水平；同时文旅项目，未来随着游客人数的不断增加和客单价的不断提高，将有效改善景区的盈利能力。
事实上，在转型文旅后，新华联文旅项目遍地开花，先后开发了长沙新华联铜官窑古镇、芜湖新华联鸠兹古镇、四川新华联阆中古城、西宁新华联童梦乐园等文旅项目；其中长沙、芜湖、四川的投资规模均在百亿元左右。2019年实控人傅军曾表示过，未来三年新华联将在四川至少投资200亿元。
然而，文旅产业回报周期长、重投入、重运营，短期内获利不易，也导致新华联近两年业绩持续下行。
财报显示，2019年公司实现营收119.9亿元，同比下降14.37%，归母净利润降至8.1亿元，同比下降31.74%；2020年营收则降至70.84亿元，归母净利润则巨亏12.86亿元。其中，受疫情影响，2020年公司房产销售、文旅业务业绩均同比大幅下滑，以及计提坏账、商誉减值、无形资产减值损失超2亿元。
进入2021年，公司业绩依旧处于亏损状态……
值得注意的是，业绩难言乐观的同时，新华联及其控股股东的资金危机也依旧在持续！
早在2019年11月份，新华联控股下属财务公司新华联财务曾与湖南出版财务成交2笔1.5亿元同业拆借业务；新华联财务公司承诺于12月20日前及2020年4月30日前各偿还本金1.5亿元。
结果，新华联财务公司仅清偿本金0.2亿元，尚未支付本金为2.8亿元，随即湖南出版财务公司将新华联财务公司及新华联控股提起诉讼。
彼时，交易所曾下发问询函，要求公司说明截至目前在新华联财务公司的存、贷款情况，是否存在抵押、质押、冻结等权利限制，是否可随时收回；同时，是否存在控股股东、实控人及其关联方非经营性占用或变相占用公司资金……
此外，交易所要求公司说明截至目前有息负债的详细情况，是否具备足够债务偿付能力，是否存在流动性风险，以及新华联控股是否存在流动性风险？
2019年12月底，新华联在回函中称，目前公司在新华联财务公司的存款账户状态正常，未出现被抵押、质押、冻结等权利限制的情况。同时，新华联表示，通过各项措施，能够有效保障公司的现金流和偿债能力。
至于控股股东也表示目前公司经营正常，未受到财务公司事件影响，目前暂无流动性风险；且不存在非经营性占用公司资金的行为……
但是，流动性危机最容易形成连锁反应，2020年年初，民生信托发难新华联控股，对其尚未到期的26.8亿元信托贷款申请强制执行。同时，新华联控股持有的多家公司股权遭司法冻结、轮候冻结……
紧接着，2020年3月份，控股股东新华联控股又曝出发行的10亿元中期票据未按期兑付；随后，新华联同样曝出了债务逾期，截至2020年6月16日，公司存在21196.61万元借款本金到期未偿还的情况。
彼时，在2020年年报问询函回函中，新华联曾表示，若公司拟定的经营策略及销售回款计划、融资安排能够如期达成，则足以清偿短期借款及一年内到期的非流动负债。
不过，现实很残酷，截至目前新华联负债依旧高企；截至2021年6月30日，公司负债419.6亿元，资产负债率仍高达84.84%；其中流动资产合计276.1亿，流动负债则高达284.5亿元；面对超96亿元的短期借款、一年内到期的非流动负债，公司货币资金仅为22.69亿元，其中受限资金超过15亿元。
此外，截至2021年8月18日，公司存在到期应偿还的借款本金约15.29亿元，且均未尚未签订相关的展期协议。
至于控股股东，在清仓辽宁成大股权，减持赛轮轮胎和北京银行股权后，依旧难以堵上债务的窟窿；数据显示，从2020年至2021年上半年，因未按时兑付利息、本息展期、触发交叉违约等原因，18新华联控MTN001、19新华联控MTN001、19新华联控SCP002、19新华联控SCP003、15新华联控MTN001等债券陆续违约，这些债券总计发行规模达33亿元，其中逾期本金为23.6亿元。
此外，截至目前，新华联控股持股的61.17%股权已全部被司法轮候冻结；且处于质押中的股份数占其持股的97.7%……
不晓得，面对业绩持续亏损、资金危机难以化解，新华联能否挺下去？又会不会因控股股东债务危机而易主呢？