来源 :国际金融报2021-09-29
9月29日晚间，攀钢钒钛发布公告称，在今日召开的2021 年第二次临时股东大会上，经投票表决的方式通过了《关于收购攀钢集团西昌钒制品科技有限公司100%股权暨关联交易的议案》。46亿元收购西昌钒制品100%股权
根据公告，在关联股东攀钢集团有限公司、鞍山钢铁集团有限公司、攀钢集团四川长城特殊钢有限责任公司、攀钢集团成都钢铁有限责任公司回避表决的情况下，参会股东所持表决权总数三分之二以上投了赞成票，最终表决结果是：本次收购议案获得股东表决通过。
关于本次收购案，9月8日，攀钢钒钛发布了《关于收购攀钢集团西昌钒制品科技有限公司100%股权暨关联交易的公告》，公告称，本次交易构成关联交易，交易作价为46.11亿元。公司表示，此次收购旨在切实解决同业竞争问题，同时也为推进公司进一步发展，整合钒资源业务，增强公司持续盈利能力。
根据此前公司收购公告中的内容，一旦股东大会审议批准后，收购案即将进入交割阶段。自交割日起5个工作日内，攀钢钒钛向西昌钢钒支付交易对价的70%，即32.3亿元；自交割日起12个月内，攀钢钒钛向西昌钢钒支付交易对价的30%，即13.8亿元，并按照同期（一年期）银行贷款基准利率向西昌钢钒支付自交割日至剩余价款付款日期间的利息。公开资料显示，截至2021年6月30日，公司账面货币资金34.5亿元，应收票据及应收账款13.2亿元。
攀钢钒钛此前在向深交所回复函中表示，本次收购资金全部来源于本公司存量自有资金，货币资金缺口通过票据贴现弥补。结合公司账面现金流情况和交易对价的支付方式，此次现金收购预计不会对攀钢钒钛造成过大的现金流压力。或将重新定义国内钒产业格局
作为我国钒产业龙头企业，此次收购完成后，攀钢钒钛钒产业链布局将进一步完善。
公开资料显示，西昌钒制品公司主营钒产品加工生产业务，其依托西昌钢钒的钒渣原料优势，采用国内自创的钙化焙烧工艺生产片钒，产品包括V2O5、FeV50和FeV80等。销售渠道上，目前西昌钒制品公司所有钒产品均由攀钢钒钛销售平台代理后在全球市场进行销售。攀钢钒钛销售平台依托攀钢稳定的钒资源规模优势，确保产品销售渠道稳定，核心产品钒铁在国内的市场占有率稳定在70%左右，海外市场出口量占国内出口份额60%以上。生产技术上，西昌钒制品采用钙化法生产的钒产品较钠化法更具有生产成本优势，相比国内常用的石煤提钒更加清洁高效，减少环保风险。
2020年，攀钢钒钛的钒产品产量占国内产量的 18.75%，公司自身拥有钒制品（V2O5计）产能 2.2 万吨/年，此次收购后，公司钒制品（V2O5计）产能规模将达到 4 万吨，成为全球最大钒制造商，占全球比例达 16.3%。作为钒产业龙头企业，攀钢钒钛有望持续受益钒需求的爆发。据悉，攀钢钒钛拥有钛白粉产能23.5万吨。其中钛白粉方面，重庆钛业具备硫酸法钛白粉10万吨/年，攀枝花东方钛业具备硫酸法钛白粉12万吨/年，氯化法钛白粉1.5万吨/年，共计23.5万吨/年钛白粉产能，规模处于国内钛白行业第一梯队。
目前，能耗双控政策正在全国多地推进，而攀钢钒钛的本次并购整合，在不影响上市公司正常生产的同时，可能会加速在光伏等清洁能源领域的发展。
此前，国泰君安证券研究也表示，在“碳达峰、碳中和”背景下，以风电光伏为主的清洁能源将逐渐取代以煤炭、石油为主的化石能源。由于风电、光伏间歇性发电的特点，储能是发展新能源过程中的“必选项”。在电化学储能领域，钒电池以其环保、安全性成为电化学储能的重要组成部分。钒电池虽尚未完全产业化，但攀钢钒钛作为钒产业龙头，在钒电池行业已经有较多积累，或将先于行业受益。