来源 :朝阳永续2025-07-17
1.最近拟披露财报发布日
格力电器（000651.SZ）将于2025年8月29日公布2025年二季报。
2.格力电器第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月16日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入665.90~697.61亿元，同比增长5.0%~10.0%；预测净利润86.59~106.91亿元，同比变动-8.5%~13.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.格力电器最新卖方观点
群益证券认为：格力电器在618大促期间空调品类销售额行业领先，受益于国补政策，5月内销出货量同比增长13.4%，6·18期间线上线下零售量分别增长19.7%和12.8%。公司预计7月空调销售将延续快速增长，2025Q1营收和归母净利分别同比增长14%和26%。公司分红比例超过50%，股息率达6.6%，在低息环境下具有吸引力。预计2025-2027年归母净利CAGR为8.5%，EPS分别为6.5元、7.0元、7.4元，对应PE为7倍、7倍、6倍。公司将继续受益于国家家电补贴政策，股息率较高，估值偏低，维持“买进”投资建议。
分业务来说：
1)空调品类销售：618大促期间线上渠道零售量同比增长19.7%，线下零售量同比增长12.8%，格力空调销售额在京东及天猫平台均为TOP1。
2)国家补贴政策：7月下达第三批消费品以旧换新资金，预计空调销售将延续快速增长趋势。
3)分红吸引力：2024年中期每股分红1元，年终每股分红2元，全年分红比例超50%，股息率达6.6%，在低息环境下具有吸引力。
西部证券认为：格力电器作为空调行业的高端龙头，凭借其在质量品质和产品性能上的长期追求，稳固了其在高端价格带的市场地位。公司在竞争格局中占据优势，且当前市值扣现后估值仅为5X+，展现出较高的投资价值。预计未来几年，格力电器将实现营业收入和归母净利润的稳健增长，同时保持高现金、高股息和稳健的资本开支。短期内，行业竞争对格力的影响有限，而国补、分红和自身经营势能的好转将成为业绩增长的催化剂。长期来看，格力有望从行业销量增长和产品结构提升中获益，实现业绩的稳健增长，配置价值显著。