新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月20日，丰乐种业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为30.05亿元，同比增长14.83%；归母净利润为5881.19万元，同比下降67.86%；扣非归母净利润为4660.81万元，同比增长11.2%；基本每股收益0.0958元/股。
公司自1997年4月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为2.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丰乐种业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.05亿元，同比增长14.83%；净利润为5488.47万元，同比下降70.53%；经营活动净现金流为3.96亿元，同比增长412.57%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降67.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5040.48万 |
1.83亿 |
5881.19万 |
| 归母净利润增速 |
-11.92% |
263.05% |
-67.86% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.83%，净利润同比下降70.53%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.57亿 |
26.17亿 |
30.05亿 |
| 净利润（元） |
5683.96万 |
1.86亿 |
5488.47万 |
| 营业收入增速 |
2.19% |
6.54% |
14.83% |
| 净利润增速 |
-10.58% |
227.69% |
-70.53% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、1.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为-10.58%、227.69%、-70.53%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5683.96万 |
1.86亿 |
5488.47万 |
| 净利润增速 |
-10.58% |
227.69% |
-70.53% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动14.83%，税金及附加同比变动-3.72%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.57亿 |
26.17亿 |
30.05亿 |
| 营业收入增速 |
2.19% |
6.54% |
14.83% |
| 税金及附加增速 |
5.36% |
-0.66% |
-3.72% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.65%，同比下降8.89%；净利率为1.83%，同比下降74.34%；净资产收益率（加权）为3.08%，同比下降69.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.5%、13.89%、12.65%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
14.5% |
13.89% |
12.65% |
| 销售毛利率增速 |
-9.63% |
-4.23% |
-8.89% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.83%，同比大幅下降74.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.31% |
7.12% |
1.83% |
| 销售净利率增速 |
-12.49% |
207.58% |
-74.34% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.08%，同比大幅下降69.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.95% |
10.19% |
3.08% |
| 净资产收益率增速 |
-16.9% |
245.42% |
-69.77% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.08%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.95% |
10.19% |
3.08% |
| 净资产收益率增速 |
-16.9% |
245.42% |
-69.77% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.57% |
9.21% |
2.84% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.2亿元，较期初变动率为79.59%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
1.23亿 |
| 本期商誉（元） |
2.21亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.77%，同比增长8.22%；流动比率为1.96，速动比率为1.07；总债务为1.8亿元，其中短期债务为1.16亿元，短期债务占总债务比为64.38%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为1.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.339%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.01亿 |
1.29亿 |
1.74亿 |
| 短期债务（元） |
2.21亿 |
1.63亿 |
1.16亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.74% |
2.2% |
0.34% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.45%、0.49%、0.52%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
715.74万 |
734.71万 |
813.46万 |
| 流动资产（元） |
16.05亿 |
15.08亿 |
15.53亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.45% |
0.49% |
0.52% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为67.23%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
2391.9万 |
| 本期应付票据（元） |
4000万 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为41.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5459.29万 |
| 本期其他应付款（元） |
7715.19万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为13.25，同比增长10.66%；存货周转率为3.54，同比增长19.28%；总资产周转率为1.07，同比增长9.38%。
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长44.5%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4693.58万 |
| 本期在建工程（元） |
6782.36万 |