“黑～芝麻糊哎～ 小时候……”“一股浓香，一缕温暖”--南方黑芝麻糊这一缕刻于历史记忆里的电视广告，让出自广西容县的传统粉制食品, 披上现代合成的包装外衣,响彻南北,走入街巷。
而今, 越过40年的黑芝麻糊在日常生活中渐行渐远,近两年上市公司南方黑芝麻集团发展也遭遇“非典型状况”,黑芝麻糊不再吃香, “黑芝麻”业务收入大幅减降, 盈利能力“霜冻”下行乃至连现巨亏, 运行发展转偏离正,调出了一碗“五味杂陈”的糊糊。
4月29日,南方黑芝麻集团股份有限公司[简称黑芝麻]（000716.SZ）公告2022年年报和2023年一季报。
2022年，黑芝麻公司实现营业收入 30.16亿元，同比下降25.07%；归母净利润-1.40亿元，同比下降28.65%，；归母扣非的净利润-1.59亿元，同比下降46.14%；经营活动产生的现金流量净额2.59亿元，同比下降55.31%；基本每股收益-0.189元，同比下降28.57%。
电商销售收入减少40.11% 传统经销商减少160个
截止2022年末，黑芝麻公司传统销售的经销商,从2021年的2172个，减至2012个，减少160个；电商销售商,从2021年的25个，减至24个，减少1个。
分渠道看--
传统销售：营业收入13.89亿元，同比增加2.44%；毛利率27.49%，同比下降1.25%；
电商销售：营业收入14.09亿元，同比下降40.11%；毛利率8.95%，同比增加1.45%；
其中,线上直营南方黑芝麻品牌：2022年营业收入1.55亿元，营业成本7633.17万元，毛利率50.85%;2021年营业收入1.74亿元，营业成本9347.42万元，毛利率46.19%。
出口销售：营业收入8938.44万元，同比下降1.83%；毛利率11.69%，同比下降1.67%。
冲饮类销量微滑下降5.34% 直饮类的产销存同时大减30% 以上
分产品看--
冲饮类:
销售量-- 464.41 万件, 比2021年的490.63万件, 同比减少5.34%;
生产量--475.54万件,比2021年的487.02万件, 同比减少2.36%;
库存量--33.58万件,比2021年的22.45万件, 同比增加49.58%;
直饮类:
销售量--81.78万件, 比2021年的118.32万件, 同比减少30.88%;
生产量--76.42万件,比2021年的129.99万件, 同比减少41.21%;
库存量--9.39万件,比2021年的14.75万件, 同比减少36.34%;。
黑芝麻公告称,公司冲饮类库存同比增加49.58%，主要原因是春节备货适当增加库存；直饮类产量、销量、库存量同比下降,主要原因是该品类销售核心市场受到市场需求影响。
收入大幅下降只因外部环境不给力 亏损扩大乃受电商公司影响
对于导致2022年经营业务收入下降的主因,黑芝麻在公告中称，是由于电商业务收入下降造成，二季度外部经营环境发生不可抗力的变化,以及公司为控制经营风险压缩没有盈利能力的部分业务规模,具体为：年度内发生的不可抗力的外部经营环境影响，产生了消费信心下降、零售渠道大幅下滑、物流运输不畅等对经营不利的因素，经营阻力增加；在外部经营环境恶化的情况下，为有效防控风险，公司采取了“弱化业绩规模、强调效益优先”的经营措施，调整优化业务结构，压减低毛利或资金占用量大的业务（特别是电商代理业务）。
对于2022年亏损扩大，《黑芝麻2022年年度董事会经营评述》称，主要原因是公司下属全资子公司上海礼多多由于疫情、市场竞争、成本上涨和业务结构调整等多方面不利因素叠加影响，收入大幅度下降并产生较大亏损，对公司的整体业绩产生较严重影响。
回看三年财报 两年经营业绩“过山车”
营业收入：
2020年38.41亿元，2021年40.25亿元，2022年降至30.16亿元，比上年减少25.07%；
归母净利润：
2020年盈利911.08万元，2021年亏损1.09亿元，2022年亏损1.40亿元，比上年增亏28.68%；
归母扣非的净利润：
2020年盈利773.25万元，2021年亏损1.09亿元，22年亏损1.59亿元，比上年增亏46.14%；
经营活动产生的现金流量净额：
2020年3.87亿元，2021年5.79亿元，2022年2.59亿元，比上年减少55.31%(22年经营活动产生的现金:流入小计33.68亿元, 减少22.05%; 流出小计31.08亿元, 减少16.90%);
基本每股收益：
2020年0.012元，2021年-0.147元，2022年-0.189元，比上年减少28.57%。
年度利润分配预案: 不派发现金红利 不送红股 不转增股本
因2022年度产生亏损不具备分红条件，黑芝麻公司董事会拟定的2022年度利润分配预案为： 2022年度不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本，累积的可供股东分配的利润1.27亿元转结至下一年度。
今年一季报:营收减少9.22% 降幅收窄 净利过千万元增62.26% 效益转升
据黑芝麻4月29日发布的2023年一季报：营业收入6.18亿元，相比2022年同期的6.81亿元，减少9.22%；%;归母净利润1035.43万元，比2022年同期的638.15万元，增加62.26%。
从2022年度报告接续看今年一季报，黑芝麻的营收仍在下滑，不过，减降幅度己收窄。
季报称，一季归母净利过千万元，主要是因报告期公司传统黑芝麻糊毛利率较高的核心产品销售业绩稳步增长；公司有效控制了各项费用。
据季报，2023年公司一季度，销售商品、提供劳务收到的现金7.14亿元，经营活动现金流入小计7.75元；经营活动现金流出小计6.5亿元，经营活动产生的现金流量净额1.25亿元，比上年同期844.50万元增加1374.37%，主要是因报告期支付的货款及付现费用减少。