来源 :全景网2023-02-15
全面注册制改革“牵一发而动全身”，在资本市场、投行生态的变化中，券商也迎来了更多的机遇。国海证券副总裁程明认为，券商将迎来四大方面的机遇：
一是企业投融资环境得到改善，投融资渠道不断畅通，为投行带来增量业务。
二是科创板的跟投保荐机制，推动投行服务模式转变为“投行+跟投”模式，盈利模式由单一的承销保荐费转变为获得承销保荐费与投资收益双重收入，甚至多重收益。
三是促使投行更好地承担资本市场定价功能，投行需要提升专业化水平和销售能力，提高资产定价能力，真正起到价值发现者的作用。
四是推动投行业务向专业化、市场化、综合化转型，以客户为中心，切实做到全产品、全链条、高效率服务实体经济。
程明认为，注册制改革等制度创新对投行的风险识别能力、研究定价能力、销售能力、资本实力、执业质量以及项目、人才储备能力都提出更高要求，使得投行业务回归本源，获得了真正的成长。
应对上述机遇，程明告诉记者，国海证券已从战略规划、人才培养、组织架构等多个方面进行了准备。他说，公司积极打造零售财富、企业金融、机构服务与投资、资管管理四大业务线和精品研究平台。尤其是在企业金融业务方面，公司始终坚持“立足区域开发、打造特色投行”的策略，致力于为各类型、各行业企业提供优质的股权融资、债务融资、并购重组、新三板挂牌及融资等服务。
程明提到，企业金融业务作为国海证券重要的战略引擎，将推动投行平台化转型落地，聚焦重点行业与区域，打造精品投行，提升综合金融服务能力，实现投行向价值引领转型。
他向记者介绍，国海证券专门设立了企业金融服务委员会，建立股权和固收大部管理体系，通过大投行平台，阶段性实现总部资源的调配管理和集中支持，有效支持业务团队为客户提供综合金融服务，提升投行业务的核心竞争力。
在业务开发方面，国海证券坚持行业和区域的“深耕细作”策略，重点深耕高端装备制造、环保、生物医药等重点行业，细作广西、江苏、山东等相对优势区域，打造标杆行业组和区域组，提升投行品牌。
值得一提的是，程明表示，公司还积极引入高质量团队以及行业骨干人才，以适应注册制改革后对投行人才素质要求更高的资本市场。
既谈了业务增量在何处，也谈了公司自身发展如何行稳致远，在采访过程中，程明更多地将重心放在了投行的责任担当上。记者注意到，全面注册制下，监管层再次明确投行“申报即担责”的执业要求，督促中介机构归位尽责，对此，程明认为全面注册制下，券商应从四个方面积极做好“把关人”角色。
一是加强行业研究，进一步发掘优质客户。全面注册制对券商投行的资产价值甄别和发现能力提出更高要求，券商需进一步强化客户和项目准入管控，加强对细分行业领域的研究，提升估值定价能力，坚持与优质客户为伍，拓展客户服务深度与广度，为资本市场输送规范运作、与各板块定位相符、为投资者创造长远价值的上市主体。
二是进一步优化尽职调查流程和标准，压实三道防线责任。注册制实施以来，投资银行三道防线的内控机制进一步健全，项目组、质控、内核等不同机构各司其职、互相制衡的内控防线有效地提高了项目承做质量；同时，尽职调查过程中也积存了一些问题，比如重复工作过多、缺乏重要性水平、标准尚不统一等，需进一步优化。
三是加强持续督导，关注发行主体的全生命周期。全面注册制包含一系列改革，退市机制进一步健全，发行人进入资本市场后时刻面临被退市和投资者抛弃的风险，监管层也加大了对持续督导的监管力度。券商应摒弃过去普遍存在的重前端轻后端、重尽调轻督导的理念，加强对发行人的督导与服务，协助其适应上市之后的内外部环境变化，为投资者持续创造价值。
四是加强金融科技的投入和应用，提高投行执业质量和效率。如财务舞弊分析系统，能够帮助投行防范财务造假等重大风险；智能撰写、智能审核等人工智能科技的探索能够极大提高执业效率，提高信息披露质量。