来源 :朝阳永续2025-10-13
1.最近拟披露财报发布日
中航西飞（000768.SZ）将于2025年10月30日公布2025年三季报。
2. 中航西飞第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年10月13日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润3.00亿元，同比变动4.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 中航西飞最新卖方观点
中信建投认为：中航西飞2025年上半年营业收入194.16亿元，同比下降4.49%，归母净利润6.89亿元，同比增长4.83%。公司产品密集交付，部分产品完成验收满足回款条件，但尚未达到回款节点。原材料采购与备产投入已开启，整体产品生产交付正常流畅。公司货币资金大幅下降，合同资产和应收账款显著增长，预付账款下降，应付账款增长，显示公司支付供应商货款增加，处于备产投入、加购原材料阶段。巴基斯坦卡拉奇航空公司正与中国商飞就C919采购谈判，若成功，C919将首次进入南亚市场。AG600“鲲龙”批产第二架机成功完成生产试飞，即将交付客户运营。公司主要从事军民用大中型飞机整机及航空零部件研发、生产和销售，是国内重要的运输机制造商之一。公司在军品方面未来发展目标是建成产品谱系化发展的军机产业，民品方面目标是打造富有竞争力的民机产业。
分业务来说：
1) C919客机：巴基斯坦卡拉奇航空公司正与中国商飞就C919采购谈判，若成功，C919将首次进入南亚市场。
2) AG600“鲲龙”：批产第二架机成功完成生产试飞，即将交付客户运营，标志着该机型批产已进入常态化，后续交付或将全面加速。
国投证券认为：中航西飞在25H1期间营收194.16亿元，同比下降4.49%，但归母净利润同比增长4.83%，达到6.89亿元。公司航空产品业务营收192.59亿元，占总营收的99.19%，保持稳定。毛利率和净利率分别同比增长1.38个百分点和0.32个百分点，显示盈利能力提升。研发投入增加，经营性现金流净额同比增加9.41%。子公司中航工业陕飞业绩下滑，营收和净利润分别下降36.36%和69.18%。公司在国产大飞机C919部件交付稳定，国际转包业务交付速率提升。