来源 :投行实务观2023-04-11
4月11日，上市公司美尚生态景观股份有限公司（以下简称：*ST美尚或上市公司）发布《关于公司及相关当事人收到行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》，具体情况如下：
由上可知，公告内称，*ST美尚自首发上市的招股书开始即实行财务造假，造假的时间线一直延续到后面上市公司非公开发行股票、发行股票购买资产和发行公司债等一些股权融资和并购事件内，造假涉及的年报从2012年一直到2020年！
01
涉事保荐机构和会计师
出于好奇，笔者查阅了*ST美尚历年来股权融资和并购事件的保荐机构和会计师，具体情况如下：
好吧，上市公司首发上市和一次定增、以及交易金额15亿元的发行股份购买资产的保荐机构、独立财务顾问都是广发证券！广发证券这真是陪伴式服务该上市公司啊。
上市公司上市以来的换了三任审计机构，分别为首发上市时的审计机构天衡会计师事务所、后来接任的中天运会计师事务所和中兴华会计师事务所，然而除了中兴华会计师事务所外，其他两家机构均发表的为标准无保留意见！
看到这，笔者也不想再多吐槽了，前面公告内最离谱的一年，上市公司有60%的业绩都是虚增的，作为保荐机构和审计机构发现不了？这不可能吧！
02
造假的手段
说到这，我们来看看上市公司具体如何造假的：
提前确认应收账款收回虚增净利润、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入像这样的财务造假手段，私以为保荐机构和会计师通过核对银行对账单、函证、收入穿行测试等手段肯定能发现发行人的虚假回款等事项吧，更何况发行人的造假比例如此之高，不太可能抽样中未发现任何异常吧，难道是上市公司的造假手段过于高明？不然的话，就是保荐机构、会计师和发行人有不可告人的秘密了！
03
康美药业之后的又一个大雷
看到这，笔者不禁想起此前曾分析过的康美药业。
在康美药业财务造假案中，广发证券同样是“陪伴式服务”，康美药业的首发上市、后面发行公司债、公开增发等一系列资本市场动作，广发证券都有参与其中，康美药业的处罚也让广发证券一蹶不振，从当时几乎算前五名投行，变成如今才慢慢恢复过来元气：
如今好不容易渐渐恢复元气的广发证券又面临这一大“考验”，笔者感觉这恐怕又是一个大雷！毕竟，多年以来你伴随企业成长，企业到底有没有猫腻，你作为中介机构不可能一无所知吧！
虽说常在河边走哪有不湿鞋，但是监管机构容忍的度还是有限的，上市过程中发行人可以有瑕疵、有内控问题，但是财务造假、尤其是中介机构可能失责的财务造假，恐怕就难逃监管的大棒了。
04
总结
此次*ST美尚暴雷，除了广发证券牵扯其中，笔者还看到了保荐承销机构内有东兴证券的身影。
广发证券+中天运，再带上近日被立案调查的东兴证券，这真是一组“强强联合”的团队，完美闭环了！
康美药业造假案让会计师事务所正中珠江灰飞烟灭，也曾让广发证券一蹶不振过相当长时间，现在广发证券好不容易消化掉了康美药业的影响，此次*ST美尚的大雷炸开，会让广发证券面临怎样的困境呢，我们拭目以待。