现如今，家居行业的发展已然进入到了新的阶段，这一阶段即新零售时代。线上线下消费双向融合的发展新模式已成为家居行业的大势所趋。而行业的发展更多需要资本市场的投入，居然之家借壳上市就是资本在寻求进一步的扩张。
居然之家的这次成功借壳，对我国家居行业的影响致大，在当前各个企业都在其行业拥有一席之地，怎么才能打入资本市场，成为市场的宠儿，无疑居然之家给大家提供了一个很好的范例。
选择合适的壳资源是居然之家成功上市的原因
企业决定借壳上市的主要原因，无非是想通过一定的渠道拓宽企业融资、提高企业商誉、提升企业综合能力、进一步占有市场份额等，而合适壳资源的选择又是其借壳成功的必要基础，壳公司具备高质量的壳资源的优势，这个借壳上市的交易才是有利于企业进一步发展的途径。
优质的壳资源一般情况下通过以下几点来判断：首先是壳公司市值，考虑这个因素是很有必要的，市值小的壳公司对借壳方来说，占用资金少，受到借壳企业的青睐；
其次是股权分散程度，如果壳公司股权较为集中，那么借壳方较难收购股份，反之壳公司股权分散，控股股东能力越弱，借壳方就越可能对壳公司进行重组收购；同时壳公司资本结构指标也反映了壳公司的重组可能性，若壳公司资产负债率高则对企业重组交易以后的发展不利；
另外还有可能存在更严重的情况，假如壳公司存在经营不善的状况，甚至于亏损严重，即使借壳交易能够成功，借壳后的上市公司在后续经营中面临的风险也很大，企业的进一步发展限制重重，麻烦不断。
武汉中商作为一个相当不错的壳资源公司，首要原因在于其作为武汉市国资委管辖下的公司，其后盾力量的地域影响力较大；其次武汉中商重组交易前总市值20亿元左右，市值相对较小，而居然新零售的市场估值高达 350 亿之多，借壳之后轻易可以对上市公司实现控股；
最后武汉中商的企业财务状况也属于良好级别，没有巨额债务负担，商业商场市场布局合理，企业的物业综合服务较之优良，企业在当地信誉良好。好的开始等于成功了一半，居然之家选择武汉中商这个优质壳资源，使得双方整体业务在借壳后迅速实现共赢发展，企业协同效应又进一步助推企业全面发展。
壳资源武汉中商是一个老牌上市国有控股企业，综合力量雄厚，业务涉猎广泛，线下传统零售、商业地产、物流商储、电子商务等布局合理，居然之家主营业务家居大消费市场，成功借壳上市后可以实现双方资源优势互补。
因此企业在准备借壳上市之前，应当审慎选择借自己需要借壳的对象，对市场上的壳资源公司全面考察分析，认真梳理，在法律允许范围内明确权利和义务，考虑借壳重组后对企业所带来整体价值增值效果，尽量规避可能存在的风险，
有必要组建专业的分析团队，聘请高质量的第三方社会管理服务机构，合作专业的商业投资银行，特别是著名的会计事务所等进一步对壳公司进行综合全面的分析调查研究，
其内容一定要包含其公司基本情况、占有市场行情、行业发展情况、财务经营状况、公司股权分配结构、公司管理情况、产品的市场需求、企业战略目标、固定资产经营状况、储备企业人才结构等，从各个方面综合评估。
选择恰当的借壳模式是居然之家成功上市的基础
居然之家借壳武汉中商的模式，万变不离其宗，是综合了各种模式后借鉴形成自己的借壳交易方案，看是没有进行股份转让，实则是武汉中商通过定向增发自身新股间接形成了一个新的上市公司，
（由于居然之家不是自身股东，转而通过自身增发的新股购买居然之家标的资产 365.5 亿元的全部股权，进而实现居然之家成为自身的股东）
居然之家成为新公司的控股股东，实现了股份转让，使得居然之家成功反向上市。这中间就借鉴了增发新股模式中的定向增发形式和间接收购模式中的组建新公司并控股形式，以及股份转让模式股份回购＋增发换股形式。
这个模式是当前资本市场上的三种主要借壳模式股份转让模式、增发新股模式、间接收购模式的继承和创新，是对当前市场主流借壳模式的灵活运用，值得其他企业学习借鉴。
风险防范措施是居然之家持续经营的必要保障
风险防范是借壳上市过程中和上市后持续向好经营的重要关注点，一般企业借壳上市前涉及的风险主要有壳公司的财务风险、收购过程中的资金风险以及壳公司隐性存在的资产风险以及借壳企业自身存在各类财务经营风险等；
交易成功后上市公司也存在业绩承诺风险、持续经营管理资源整合风险和市场股价波动等风险等。企业应对借壳方存在的风险要有足够的了解，
我国证监会就对借壳上市规定甚多，强调企业并购重组立足于资本市场的借壳本质特征，做好借壳过程中的会计处理问题，客观对待存在的借壳风险并制定措施合理承担交易存在的各种风险。
居然之家借壳上市后，在家居行业的激烈市场竞争中，也受制于于宏观经济发展的环境和市场变化多端的影响，近年来我国整体经济放缓，市场饱和度增加，特别是拉动家居消费的房地产行业状态疲软。
居然之家从主营家居零售业务，家居建材、家庭装饰消费有所降低，行业发展挑战增大，同时家居零售行业市场竞争激烈，红星美凯龙、月星家居、富森美家居等国内大型连锁商超企业快速发展，国外优质特别是欧美的一些大型家居零售企业在国际化发展的规划下加快占据中国市场。
再加上新时代下互联网电商业态企业的快速崛起和占据市场份额，我国家居零售企业也需要迅速向互联网销售靠拢。居然之家作为家居零售行业的龙头企业之一，其线下门店的大量扩张布局，商场减少租赁、客户要求降低门店租赁费等要求增加，进而影响居然新零售的营业收入。
居然之家在借壳上市之前综合考虑市场上的各个壳资源，最终选择国有企业武汉中商，是其考察已久的结果，武汉中商资本市场上已经被公认为优质“壳”，这个选择一定程度上降低选择壳公司的各种风险。
居然之家的借壳上市模式是武汉中商反向发行股份进而收购居然之家的全部股权，这就降低了其支付壳成本的现金周转风险，所以一个好壳的选择，在企业的后续经营发展中打下良好的基础。
在借壳交易的过程中，武汉中商在发布重组公告前，公司股价没有出现异常波动，重组的消息没有外泄，也就避免内幕交易的风险，居然之家的对赌协议，公开承诺三年内业绩目标，并且制定了合理的补偿方式，从而保证了市场投资者的利益，为公司的长期经营发展提供制度保障。
因此，企业管理者结合实际情况适时制定措施以应对企业重组交易中可能存在的风险，依据市场规则、制度约束和法律法规逐步实施方案，公开企业经营情况，加强提高企业绩效，防范各类风险的发生。
有效的风险防范措施是企业向好发展的有利保障，随着我国经济的深入发展，国内居民生活质量提高很多，收入不断增加，家居需求的更加高端化和个性化，泛家居行业变革加剧。
居然之家迅速调整策略，紧跟市场，认真分析市场风险，把握政策和机遇，通过借壳上市登陆A 股市场，增加融资渠道，在其品牌竞争力提升的同时，依托大消费概念助力家居企业转型升级，去满足消费者消日益增长的需求，适应市场变化。
此外，面对居然之家在全国布局扩张，加强公司的管理能力、市场战略和人才储备，快速适应当前需求，逐步完善经营模式和管理方式，不断提升防范各式各样风险的能力。
由于资本市场瞬息万变，各种信息并不对称，所以在拟借壳上市时借壳公司就要提前做好多维度的风险评估和完整周密的信息调查，制定风险防范的相关必要措施。既要防范“壳资源”可能带来的风险，又要规避企业本身面临的风险。
借壳上市不能忽略后续资源整合
居然之家借壳上市后，结合武汉中商的商业市场规模布局和在零售业务方面的经验，注重对双方资源、业务、渠道等方面的整合利用，以更好地发挥并购产生的协同效应，实现二者结合大于单打独斗的效果。
另外互联网信息技术的变革，消费者的行为与家居消费模式不断变化，随着居然之家利用阿里巴巴等合作平台，线上线下加快融合的新零售模式成为时代的强音。
握住互联网信息化大数据时代，企业必须进行资源整合和企业的市场战略重建，进而应对各种风险挑战，所以企业借壳上市后的持续资源整合和企业文化重建必须重点加强。
居然之家借壳后反映迅速，根据市场发生的变化和自身重塑出现的情况，跟上新时代的发展步伐，迎合新市场的需求改变，尽大力打造线上线下产销一体，深度进行业务加工融合，扩宽经营、融资、宣传、生产渠道，发挥企业重组资源并购的协调效应，为企业在新时代下的长远的生存打下基础。
居然之家借壳上市后，需要针对实际存在的各类情况与问题，进行资源优化升级整合，企业经营效益明显提升。其他重组并购上市后的企业内部整合应当借鉴居然之家上市后的协同效应：
（1）经营协同，借壳上市目的就是实现企业的长远发展，依托资本市场，更好为企业的战略服务，借壳方借壳上市后应当加进行双方的资源优势互补，明确企业的发展方向和核心竞争力，加强市场产销平台、专业服务团队、国内国际市场大融合建设。
通过人才、资金、市场、产品、服务、技术等方面的资源整合，发挥并购资源整合优势，积极协同，实现企业双方效益大发展，进而达到占有市场、增加利润、服务社会的目的。
（2）财务协同，根据借壳双方公司的资产状况，收购方要采取差异化原则处理，不能实现与借壳后的公司发展相适应的资产要尽量转让给原股东，尽量保留与借壳后公司战略目标一致的资产，实现优势互补。
然后进行后续整合升级，如果借壳双方公司存在不良资产，应当在重组交易过程或者之后采取相应手段及时剥离，为企业长远健康发展提供优良的财务基础，从而实现财务协同效应。
（3）管理协同，借壳上市后的公司治理，要紧跟时代步伐，追求现代化国际化高端化服务化的管理模式，利用重组交易过程，进行人力方面的资源整合，根据市场发展改组董事会及高层管理人员。
根据企业发展及未来战略规划，及时掌握双方企业的管理流程与企业方针，协调员工工作，升级现有企业管理体系，不断优化提高企业生产运营效率，最终实现管理协同效应。
小结
借壳上市的准入门槛相对较低，企业重组的成功效率也高，资金花费也相对较少，速度相对也快，手续也相应简便，提高了企业寻求上市的效率。
通过居然之家成功借壳上市，本文也总结出了相关经验，包括选择合适的壳资源、恰当的借壳模式、加强风险防范措施，注重后续资源整合等。希望给业界其他未上市企业带来希望。