大型综合电力能源企业甘肃能源（000791.SZ）继续大手笔进行产业布局。
9月3日晚间，甘肃能源发布公告，为进一步扩大公司新能源发电装机规模，公司拟通过控股子公司甘肃电投民勤新能源有限公司（以下简称“民勤公司”）投资建设民勤100万千瓦风光电一体化项目，项目总投资约40.89亿元。
近年来，甘肃能源动作频频，包括作价76.28亿元收购常乐公司66%股权等，公司因此形成了“风光水火储”多能互补的电源结构。
截至2025年6月底，甘肃能源已发电控股装机容量为753.97万千瓦。上半年，公司所属电站上半年完成发电量126.37亿千瓦时。
半年报显示，受发电成本下降等影响，2025年上半年，甘肃能源实现归母净利润8.25亿元，较上年同期增长16.87%。
此前的2022年至2024年，甘肃能源实现了营收、净利连续三年双增。
甘肃能源的经营现金流保持净流入状态。2025年上半年，公司经营现金流净流入金额为22.25亿元，同比增长71.25%。
超40亿建设加码产业布局
甘肃能源继续加码产业布局，拟投资建设风光电一体化项目。
根据最新公告，为进一步扩大公司新能源发电装机规模，甘肃能源控股子公司民勤公司拟投资建设民勤100万千瓦风光电一体化项目，项目动态总投资约为40.89亿元。
上述40.89亿元投资的资金来源安排为，资本金占总投资的20%，为股东以自筹资金实缴的注册资本，其余为银行贷款等。
9月3日，甘肃能源召开董事会会议审议通过了关于上述投资项目的议案。
公告显示，民勤100万千瓦风光电一体化项目，建设内容为500MW风电电场、500MW光伏电场，建设总工期24个月。项目场址位于甘肃省武威市民勤县南湖镇境内。
项目经济效益评价为，项目投资回收期（所得税后）为14.91年，资本金财务内部收益率为6.76%，具有一定的盈利能力。
甘肃能源表示，公司投资建设民勤100万千瓦风光电一体化项目是积极响应国家大力开发可再生能源政策、进一步扩大公司新能源装机规模的重要举措，能进一步推动公司主营业务发展，提高公司新能源发电装机规模及新能源资产占比，增加公司发电量及发电业务收入。
民勤100万千瓦风光电一体化项目是甘肃能源的储备项目。公司宣布正式投资建设，表明该项目将由储备变为在建。
长江商报记者发现，近年来，在产业布局方面，甘肃能源动作频频。仅仅是新能源储备项目方面，除了民勤100万千瓦风光电一体化项目，公司还储备了腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目、甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目等新能源项目建设指标。其中腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中凉州九墩滩300万千瓦光伏项目、庆阳绿电聚合试点项目一期工程已获得核准（备案）。
2024年11月，甘肃能源完成重大资产重组，公司作价76.28亿元收购常乐公司66%股权。
至此，甘肃能源形成了“风光水火储”多能互补的电源结构。
发电126亿千瓦时盈利逾8亿
持续进行产业布局的甘肃能源，盈利能力在不断提升。
目前，甘肃能源已经为一家集火电、水电、风电、光伏为一体的综合性能源电力上市公司，火电、风电和光伏主要集中在甘肃省内的河西地区，水电主要分布在甘肃省内黄河、洮河、白龙江、大通河、黑河等流域。公司所属火电是西北地区最大的调峰火电项目，同时也是国家“西电东送”战略重点工程祁韶±800千伏特高压直流输电工程的配套调峰电源；所属水电装机在甘肃省具有一定的规模优势，在甘肃电源市场具有较高的竞争力，且相对其他发电业务而言，水力发电业务长期业绩受经济周期影响较小，短期业绩受流域河流来水波动影响，长期看盈利能力较为稳定；所属光伏电站、风电场主要位于甘肃省河西地区，是我国太阳能和风能资源较丰富的地区，具备一定的区位优势。
截至2025年6月底，甘肃能源已发电控股装机容量为753.97万千瓦，其中，控股火电装机容量400万千瓦，控股水电装机容量170.02万千瓦；控股风电装机容量110.35万千瓦；控股光伏装机容量73.6万千瓦。
2025年上半年，甘肃能源合理优化生产检修与运行方式，实现稳量控价和收益最优，所属电站完成发电量126.37亿千瓦时，完成售电量121.60亿千瓦时。其中，参与市场交易电量120.62亿千瓦时，占总销售电量的99.19%，较上年同期增加13.10亿千瓦时。市场交易电量同比增加，主要是由于2025年公司水电参与中长期交易。
甘肃能源的盈利能力不断提升。
2022年至2024年，甘肃能源实现的营业收入分别为20.46亿元、69.68亿元、86.95亿元，同比增长1.67%、29.05%、24.79%；归母净利润分别为3.02亿元、11.72亿元、16.44亿元，同比增长15.77%、288.23%、40.30%。
2025年上半年，公司实现的营业收入为39.31亿元，同比增长0.19%；归母净利润8.25亿元，同比增长16.87%。
甘肃能源称，2025年上半年，受发电成本下降等影响，公司归母净利润实现了增长。
与归母净利润稳步增长对应的是，2025年上半年，甘肃能源的经营现金流净额为22.25亿元，同比增长71.25%。
目前，由于处于重资产领域且持续投资建设等，甘肃能源的财务承压。经营现金流大额回流，将增加公司流动性。