$亚钾国际(SZ000893)$
近半年资本市场环境较差，加上三次元事情太多，封心所爱了大半年，但是没有放弃对于亚钾国际和行业的关注，因为在我心中，亚钾一直都有成为长牛股的潜力，陪伴它、观察它、挑剔它，都是一件有趣有意义的事情。应该说，亚钾国际正在遭遇着涅槃重生后最大的信任危机，近期股吧雪球也都舆论繁杂，趁着年底收官查查资料，和球友们共同分享和理性研判下眼下的亚钾国际。
一、关于亚钾近期热点的渗水问题
参考之前关于老挝地质环境考证的文章《亚钾国际挖矿提到的【封存水】是什么？我又来科普了》、《从老挝地质分析亚钾和藏格的钾矿开发前景》中有关于地质环境的探讨。实际上，不光是老挝，全球包括加拿大萨省钾盐矿在内的都是海相沉积岩，即通过海水成矿，地下水文地质丰富，有水也很正常，是伴随地下矿产开发普遍正常现象，全球世界地下挖矿的，都必须要面对的情况。从水文地质剖面图看，老挝地质富水性强的上泥岩和上盐层是远离实际挖矿的光卤石掘采面的，中间还隔着中泥岩隔水层，出现淹矿的情况微乎其微。估计这次渗水还是与年初建设期渗水点有关，但只要地下钾盐矿能保住，就有了未来持续增长的空间。
1、地质构造看淹矿可能性极低：
因为老挝钾盐矿地质构造原因，和国内煤矿的水患问题有着明显差异。同时，煤矿并不像钾盐矿一样连续，会出现断层、陷落柱、褶皱构造，所以国内煤矿在采掘过程中，都是一边探水一边掘进，但凡出水都是以“涌水”的形式，会冲击采掘区域，导致坍塌等影响，包括煤矿内产生的瓦斯等有毒气体导致连锁反应，容易产生重大的安全事故。而从地质成形资料看，这些隐患在老挝钾盐矿几乎没有，所以钾盐矿对比煤矿来说，可以说是非常安全。
老挝钾盐矿采掘区连续稳定，采掘区远离富水层
我国煤矿地质构造离含水层更近，底部也可能会向上突水
中国矿业大学-《煤矿区矿井水水质形成与演化的多场作用机制及研究进展》
煤矿质量不稳定，产生断层影响开采
2、是否会引发安全事故？根据公司此前披露情况，公司开采作业保留了钾石盐作为顶板，加上上述提到的区别于煤矿，煤矿需要加支护作为支撑，所以煤矿井下相对狭窄，而钾盐矿由于有顶板及矿柱，是不需要打支护的，井下也相对空旷，只不过亚钾与俄钾因为钾盐矿类别不同，所以会有颜色上的差异，采掘区都是相对空旷的。在采掘面发生安全事故的可能性较低，很难出现类似于国内煤矿企业的重大透水事故的情况。
亚钾国际披露情况
俄罗斯乌拉尔钾肥井下采掘面实景
亚钾国际老挝钾盐矿采掘面实景
煤矿采掘面需要打支护才能进行后续开采
3、全球其他固体钾盐矿出现过渗水情况吗？怎么处理的？
公开资料查询看，历史上美盛Mosaic、俄钾等全球钾盐寡头都层出现过大量盐水涌入，处理方式也是该排水排水，该围堵围堵，最严重的也出现过关停矿区的情况，但从结果看也未改变这些公司成为寡头，股价和产量也仍然释放出来。为啥？就是资源量足够大，多个矿区独立开发。这些优势亚钾也都具备，只是需要时间，独立开发的小东部还在建，独立的48.5矿区还未动。这个角度看，亚钾前期的资源储备和新建矿区布局就很有战略意义。当然，这是退一万步最差情况，目前看亚钾应该远未到这程度。
对比下图俄钾，同样是一矿区一工厂，保障稳定生产。
俄罗斯钾肥基于丰富储量钾盐矿布局“多点开花”
二、亚钾国际的核心驱动力是什么？是人。
回溯亚钾这几年快速的发展，我看到的是一家有战略高度、有坚定高效执行、有解决问题能力、有创新精神、有国际文化融合意识的企业，这不仅体现在董事长业绩说明会上内敛务实的讲解、投关团队电话策略会上专业细致解答，作为“老人”，印象颇深刻的是团队的迅速果敢和遇事不服输、百折不挠的精神头。一次是收购179矿第一次报会被ZJH拒了，记得董事会当晚决策再报，几个月后方案未有任何改动的通过。另一个事件是东泰第一个百万吨在委外技术合作方无法达产情况下，董事长带队搞通了工艺，项目才得以达产，这个在卖方和几次公开场合，都被提及过，亚钾也官宣了是唯一一家在老挝搞通了冷结晶正浮选工艺的钾肥企业。总觉得这群人身上有种不服输的狠劲，所以我甚至不知怎么的有点不可理喻的幻想，是不是通过这次渗水治水事件，郭董事长带领这群拼命三郎也能把老挝井下建设也顺便收入囊中。从团队过去交的作业来看，我还是愿意相信公司会很快解决眼前短期麻烦，毕竟任何参天大树长大，得经过多少风吹雨打，如今日已成长为龙头的万华化学、宁德时代、特斯拉等龙头巨无霸，也都经历过不少被质疑暗黑时刻，能扛过来再上一台阶，都是靠“人”！所以，愿意相信的，请给点耐心和空间；不相信的，请远离。但是，不造谣，不传谣。
顺便给大家推荐个电影《生死罗布泊》，主要讲中国钾资源早期勘探史，在20世纪70年代曾经的“死亡之海”罗布泊探索钾盐，在无数前辈牺牲奉献的基础上，才在罗布泊扎了根。盐湖从1958年开始从沙漠探索，发展了近50年直到2005年才实现了百万吨的产能。看完能静静心、打打气，相比老挝条件好太多了。
三、不确定大环境下，亚钾国际成为行业龙头和长牛股的潜质未发生改变，且更加凸显了
近期游戏行业政策一出，市场哗然，这说明在我国大A股，上市公司的出身和站位是非常重要的。国际割裂的大环境大家都知道不多说，反正涉及资源能源安全、粮食安全等各类稀缺保障的题材应该是未来几年最坚挺的“仔”之一。而亚钾国际无论是站位和出身，长牛股潜质显而易见：
1、站位，基本上是亚钾国际的舒适区。在老挝，公司团队高管政府背景，在老挝政府层面游刃有余，获得了大力支持。在我国，“粮食安全，国之大者”的背景下，“卡脖子”的资源很难不受国家大力支持，更何况是地缘冲突频发的今天，近期的国际大事件和国内资源环保核查，都直接和钾肥挂上钩了，未来国家重视程度更甚。
2、出身，全国最大农资流通股东中农集团做背书，获得了老挝乃至亚洲最大的钾资源量，又快速铺开了国内市场。同时市场化机制激励一群拼命三郎似的管理团队带着公司快速发展，兼具国资、民企双重优势。
四、作为2年前就一步步见证亚钾国际发展至今的“老人”，也真想说两句提点的话，希望公司领导可以看到：
1、公司预期管理做的实在太差，话说的过满，预期打的太高，哪怕你先说2023年做到150万吨的产销量，2025年做到300万吨，在传统矿业领域，这速度已经超过大多数了，若实际还能超出，这叫超预期，市场会更买账。
2、建议公司在披露平台回复问题不要太具体，满足所有人的索求，回复的越详细，公司神秘感面纱越少，给人的想象空间越少，就越掉价，这市场就是这么不可理喻。从我角度，我更喜欢通过自己的研究做价值的发现者，做票还是需要沉下心来挖掘研究的。
3、此次渗水事件，希望公司能够吸取教训，夯实基建管理，战略执行可以适当慢一点，把基础做扎实了。同时，提醒亚钾做好舆情管理，毕竟老挝山高路远，很容易让看不到实际情况的投资人摸不到头脑被带偏节奏。
最后，也劝一些挺铁塔的朋友，没必要底层互戕了，说实话，都是同一盆地同一个矿脉带的，断章取义或者急功近利的攻击亚钾，东方铁塔会好过么？本是同根生。有时间好好研究下铁塔的自身的情况，给铁塔出谋划策去。