来源 :大众证券报2024-03-27
3月26日晚间，双汇发展(000895 .SZ)发布2023年年度报告，实现营业收入约为598.93亿元，归属于上市公司股东的净利润约为50.53亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润约为47.32亿元。
公司拟向全体股东每10股派发现金红利7元(含税)，共计派发现金红利24.25亿元。
经销商数量大幅增加
年报披露，双汇发展主要产品为生鲜产品及包装肉制品，拥有年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2500多万头的产能。
分产品来看，报告期内，公司包装肉制品营收264.14亿元，生鲜产品营收309.7亿元，其他产品营收90.18亿元。
双汇发展表示，2023年公司肉类产品总外销量323万吨，同比上升2.41%;受包装肉制品销量下降及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响，营收和净利有所下降。
同时，公司高度重视渠道开拓和网络建设，在全国配置了专业化的业务队伍，负责市场开发及服务工作，目前在国内拥有一百多万个销售网点，产品在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至。
截至2023年12月末，“双汇”共有经销商23570家，对比年初净增加3632家，增幅为18.22%。
此外，双汇发展重视研发创新，2023年研发投入为8.6亿元，同比增长8.43%;研发人员数量同比增加45人、增幅为16.92%。公司表示，随着公司高学历、专业化研发人员的持续增加，公司研发实力将不断增强。
将“增网点、上规模”推动团餐业务发展
年报披露，2024年双汇发展将围绕“增网点、上规模”工作主线，把优势用足、服务做好、终端做细，适应新阶段竞争新变化，实现新时期经营新突破。
3月26日，双汇发展总裁等高管在回答境外机构调研时表示，近几年，公司肉制品坚持“两调一控”的经营方针，加强新产品推广、新赛道开拓、网络建设等工作，2023年肉制品吨均经营利润4130元，同比增长4.4%。预计2024年肉制品整体成本同比将有所下降，肉制品整体吨利将稳中有增。下一步将重点做好继续推进网点扩增、加强产品结构调整和精准加大市场投入等三方面的工作。
年报披露，2024年双汇发展要加快餐饮及团餐业务的发展，公司餐饮业务将发挥企业市场网络优势，加快C端渠道铺货，强化B端需求对接，推进熟食门店建设，支持规模提升;团餐业务将加强订单开发，做好供餐保障及配套服务，做大产销规模，为企业贡献新增量。
东吴证券在研报中指出，双汇发展作为肉制品、屠宰行业龙头，地位稳固，业绩可持续性强。公司近年来产品结构升级、扩展品类并行，积极探索新增长曲线，产品端坚持调结构、扩品类，在肉制品业务中进行产品结构升级;同时，积极开拓预制菜、熟食等新品类探索新增长点，屠宰业务以自身中外资源协同，产业链和产能完善布局夯实竞争优势。
公司持续稳定高分红，股息率连续三年保持行业前三，长期看龙头地位稳固。预计2024-2025年收入分别为679亿元和722亿元，归母净利润分别为60.3亿元和64.5亿元，给予“买入”评级。