来源 :金融界2024-08-16
8月16日，双汇发展获中原证券增持评级，近一个月双汇发展获得5份研报关注。
研报预计公司是国内肉类加工行业龙头，产品线齐全，产品品类丰富。考虑到公司肉制品销量短期承压，下调公司盈利预测，预计2024-2026年可实现归母净利润分别为54.41/60.45/59.26亿元（前值为61.00/66.23/66.37亿元）。未来公司估值仍有扩张空间，考虑到公司龙头优势显著，且分红率较高，维持公司“增持”的投资评级。
研报认为，公司业绩低于预期，中期延续高分红政策。由于市场需求不振，线下传统渠道销量下滑明显。盈利方面，得益于成本控制和产品结构的调整，上半年肉制品吨均盈利和总体盈利创历史新高。主要是由于市场需求不振，线下传统渠道销量下滑明显所导致。受到2023年同期冻品储备产销基数较高，叠加一季度冻品价格低迷，导致公司生鲜品板块营收、利润下降明显。2024年二季度，随着猪价的加速上行，公司生鲜品业务盈利得到明显改善，Q2营业利润环比由降转增。
风险提示：市场拓展不及预期、原料价格波动、猪价波动、行业竞争加剧、食品安全事件等。