3月25日，厦门港务发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为219.96亿元，同比下降6.82%；归母净利润为2.46亿元，同比增长2.81%；扣非归母净利润为1.59亿元，同比增长0.35%；基本每股收益0.3708元/股。
公司自1999年4月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为7.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对厦门港务2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为219.96亿元，同比下降6.82%；净利润为3.16亿元，同比增长12.52%；经营活动净现金流为2.18亿元，同比下降74.63%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为220亿元，同比下降6.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
157.06亿 |
235.78亿 |
219.96亿 |
| 营业收入增速 |
10.96% |
50.13% |
-6.82% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为759.39%，92.15%，0.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8231.96万 |
1.58亿 |
1.59亿 |
| 扣非归母利润增速 |
759.39% |
92.15% |
0.35% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.82%，净利润同比增长12.52%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
157.06亿 |
235.78亿 |
219.96亿 |
| 净利润（元） |
2.18亿 |
2.8亿 |
3.16亿 |
| 营业收入增速 |
10.96% |
50.13% |
-6.82% |
| 净利润增速 |
16.46% |
28.66% |
12.52% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.81%，营业成本同比增长-7.42%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
28.48% |
22.75% |
23.81% |
| 营业成本增速 |
11.1% |
51.87% |
-7.42% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.81%，营业收入同比增长-6.82%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
28.48% |
22.75% |
23.81% |
| 营业收入增速 |
10.96% |
50.13% |
-6.82% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.69低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.26亿 |
8.55亿 |
2.18亿 |
| 净利润（元） |
2.18亿 |
2.8亿 |
3.16亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.95 |
3.05 |
0.69 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.52%，同比增长21.28%；净利率为1.44%，同比增长20.75%；净资产收益率（加权）为5.9%，同比下降7.67%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为3.99%、2.88%、3.52%，同比变动分别为-3.07%、-27.9%、21.28%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.99% |
2.88% |
3.52% |
| 销售毛利率增速 |
-3.07% |
-27.9% |
21.28% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.88%增长至3.52%，存货周转率由去年同期13.8次下降至10.37次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.99% |
2.88% |
3.52% |
| 存货周转率（次） |
11.38 |
13.8 |
10.37 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.88%增长至3.52%，应收账款周转率由去年同期22.52次下降至20.36次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.99% |
2.88% |
3.52% |
| 应收账款周转率（次） |
16.28 |
22.52 |
20.36 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.9%，同比下降7.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.87% |
6.63% |
5.9% |
| 净资产收益率增速 |
23.25% |
71.32% |
-7.67% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.87% |
6.63% |
5.9% |
| 净资产收益率增速 |
23.25% |
71.32% |
-7.67% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.98%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.29% |
4.38% |
3.98% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.68%，同比下降11.15%；流动比率为1.04，速动比率为0.57；总债务为21.78亿元，其中短期债务为15.55亿元，短期债务占总债务比为71.41%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.5。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
12.63亿 |
6.83亿 |
15.55亿 |
| 长期债务（元） |
8.78亿 |
8.96亿 |
6.22亿 |
| 短期债务/长期债务 |
1.44 |
0.76 |
2.5 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.3亿元，短期债务为15.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6.83亿 |
11.09亿 |
7.35亿 |
| 短期债务（元） |
12.63亿 |
6.83亿 |
15.55亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.54 |
1.62 |
0.47 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.3亿元，短期债务为15.6亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
11.09亿 |
19.64亿 |
9.53亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
13.7亿 |
7.75亿 |
17.1亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.14 |
0.22 |
0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.3亿元，较期初变动率为62.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3.28亿 |
| 本期预付账款（元） |
5.31亿 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长62.14%，营业成本同比增长7.42%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
47.23% |
-45.75% |
62.14% |
| 营业成本增速 |
11.1% |
51.87% |
-7.42% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.5亿元，较期初变动率为263.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
2.89亿 |
| 本期应付票据（元） |
10.5亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.6亿元，筹资活动净现金流为-2.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.18亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
-4.81亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2.2亿 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.1亿元，公司营运资金需求为8.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.8亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-6.84亿 |
| 营运资金需求（元） |
8.94亿 |
| 营运资本（元） |
2.1亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为20.36，同比下降9.7%；存货周转率为10.37，同比下降24.93%；总资产周转率为1.89，同比下降13.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为10.37，同比大幅下降24.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
11.38 |
13.8 |
10.37 |
| 存货周转率增速 |
-7.52% |
21.25% |
-24.93% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.28%、16.58%、18.91%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
14.9亿 |
18.29亿 |
22.64亿 |
| 资产总额（元） |
104.33亿 |
110.31亿 |
119.76亿 |
| 存货/资产总额 |
14.28% |
16.58% |
18.91% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长4064.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
74.9万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3118.86万 |
从三费维度看，需要重点关注：
财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.5亿元，同比增长70.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
1.08亿 |
9174.28万 |
1.55亿 |
| 财务费用增速 |
-11.8% |
-14.81% |
70.47% |