来源 :金融界2024-04-11
4月11日，神火股份获首创证券增持评级，近一个月神火股份获得13份研报关注。
研报预计2023年公司实现营业收入376.25亿元，同比-11.89%；归母净利润59.05亿元，同比-22.00%；扣非后归母净利润58.20亿元，同比-25.10%。其中，Q4实现营业收入89.96亿元，同比-14.90%，环比-5.51%；归母净利润18.03亿元，同比5.04%，环比32.23%；扣非后归母净利润17.72亿元，同比-0.13%，环比35.73%。公司主营产品煤炭、电解铝、铝箔价格分别同比下降284.42元/吨、945.32元/吨、4806.53元/吨及公司子公司云南神火减产9.27万吨等因素影响。预计公司2024-2026年实现营业收入分别为397.49/417.35/437.71亿元，归母净利润分别为61.58/71.62/73.50亿元。
研报认为，公司深化煤炭及电力相关产业布局，未来经济效益及低碳优势可期。铝箔产能持续扩张，分拆上市稳步推进。供稳需增下，铝价重心预计稳步上移。公司是国内电解铝头部企业，区位优势+产业协同打造高盈利能力。铝市场供需结构良好，铝价有望进一步走高，公司将受益。
风险提示：主营产品价格大幅下跌，项目建设进度不及预期。