来源 :金融界2025-08-19
8月19日，神火股份发布2025年中报，神火股份是有色金属行业中的代表性企业，其主营业务包含煤炭、发电(自发自用)、氧化铝、铝产品的生产、加工、销售。截至8月18日，神火股份股价报收于18.97元，总市值达到426.70亿元。
在2025年上半年，神火股份的经营业绩呈现收入增长但利润下滑的态势，实现营业收入204.28亿元，同比增长12.12%，而归母净利润19.04亿元，同比下滑16.62%。
引人关注的是，神火股份的净利率、毛利率、净资产收益率（ROE）这三项关键指标，均创下近年来新低。
从反映盈利质量的指标来看，神火股份净利率由2024年上半年的14.08%下滑至11.02%，下降了3.06个百分点，已连续3年同期下滑；毛利率从2024年上半年的24.51%下滑至19.94%，下降了4.57个百分点，同样已连续3年同期下滑；净资产收益率方面，2025年上半年为8.56，同比下降了2.63个百分点，已连续3年同期下滑。
在经营稳健性方面，神火股份面临盈利能力持续承压的挑战，存货周转天数为37.10天，较2024年上半年下降了3.01%，表明存货管理效率有所提升。经营活动产生的现金流净额为44.37亿元，相比2024年同期的40.69亿元，同比增长了3.67%。此外，2025年上半年的资产负债率为53.78%，同比下降了3.91个百分点，这意味着公司负债总额占资产总额的比重在减少，财务结构有所优化。
从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有神火股份股票的机构家数达到51家，相比2024年同期的740家减少了689家，表明机构投资者对公司的信心减弱。
值得一提的是，神火股份市值最高时出现在2024年4月15日，总市值达到570.98亿元。而当前市值为426.70亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨33.81%。不过，公司当前面临的盈利能力下滑和机构持股减少等挑战，为其股价回升增添了不确定性。