来源 :证券之星2021-12-24
2021年12月23日重药控股（000950）发布公告称：泰康资管赵粲钰陈聪、开源证券古意涵于2021年12月23日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司未来发展方向是什么?
答：通过创新管理、创新经营模式、创新业态、创新服务、创新技术、激发人才创新活力等举措，在十四五期间，初步成为专业型、特色型、创新型的医药供应链综合服务企业。
问：公司十四五规划期间的并购思路是什么?
答：十三五规划期以来，公司布局日渐成熟、规模不断扩大，期间所实施投资并购项目不仅为公司拓展了全国范围的网络覆盖，同时也为公司带来了利润的增长，十三五期间新并购企业累计为公司创造了近1/4的利润。在十四五规划期间，公司将继续围绕医药商业主业，筛选优质标的，把握整合时机，在空白区域着力推进商业批发的投资并购，在已有商业网络的区域中，加强医疗器械、零售连锁、中医药等细分领域的收购与战略合作，横向实现全国网络覆盖，纵深推进区域网络下沉。同时，公司也积极开展药品研发、第三方储配、新兴业务等业务，努力为公司创造更大收益。
问：公司如何对新并购企业进行管控?
答：持续强化投前、投中、投后整合管理，加强对投资项目遴选，严格履行投资决策程序，强化评估论证工作，规范并购过程的法律手续，通过设置业绩对赌、退出机制，控制投资风险，提高并购项目质量；以落实投后管理“七个到位”为目标，建立投后管理体系，帮助新并购企业梳理各项制度文件、工作流程，有效防范经营风险，确保合规经营发展，严防经营风险。
问：如何看待公司资产负债率较高,应收账款风险等问题?
答：公司近几年发展较快，收入规模的大幅增加，使公司流动资金需求增大。此外，受医药行业“两票制”、“零加成”、“4+7”等政策影响，应收账款账期延长，公司的债务融资规模逐年增加，相应导致公司的资产负债率提高。未来公司在资产和财务风险管控上，将通过加强内部管控、优化资产结构、提高资金周转率、拓宽融资渠道等多种方式降低资产负债率。公司主营医药商业，应收账款普遍较大，且应收账款的主要对象为医院且主要是公立医院，回款期虽长但相应回款风险较低。公司一直高度重视应收账款管理，整体来看，公司应收账款质量较好，经营风险、债务风险可控，经营净现金流量仍处于可控水平。
重药控股主营业务：药品、医疗器械的批发和零售业务。
重药控股2021三季报显示，公司主营收入462.19亿元，同比上升51.95%；归母净利润6.82亿元，同比上升11.4%；扣非净利润5.59亿元，同比下降2.03%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入161.07亿元，同比上升20.64%；单季度归母净利润2.44亿元，同比下降21.9%；单季度扣非净利润1.99亿元，同比下降28.19%；负债率76.74%，投资收益2.2亿元，财务费用8.29亿元，毛利率8.97%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，重药控股（000950）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)