山东上市公司中通客车（000957.SZ）凭借两个月近四倍的涨幅成为公众关注的焦点。
数据显示，自2022年5月13日录得第一个涨停板后，中通客车的股价仅用22个交易日就由4.40元/股涨至21.49元/股，累计涨幅高达389.52%，排名今年A股市场涨幅榜前列。
在笔者电话采访的过程中，中通客车证券部的一位工作人员表示，该公司并不清楚股价上涨的内在原因，关于市场热议的核酸检车的具体情况公司也已经作了详细披露。除此之外，该公司方面并无可对外披露的信息。
中通客车在2022年7月6日发布的《关于股票停牌核查结果暨复牌》的公告披露，目前该公司的产品仍旧以客车为主，用于核酸检测的医疗专用车数量极少，不足以对公司的业务发展和盈利能力产生重大影响；同时，该公司研发的太阳能增程式智能驾驶客车仅是样车，并未商业化。请投资者理性投资，切莫盲目跟风。
然而，中通客车的公告并未浇熄投资者的交易热情，其复牌后股价依旧处于跌停或涨停的剧烈波动之中。
有业内人士对笔者表示，目前看来，中通客车的股价已经明显脱离了该公司基本面的支撑，投资者应该注意其中的交易风险。
大涨的股价
中通客车位于山东省聊城市，成立于1958年，于2000年在深交所上市，是中国最早的客车生产企业之一，其在中国客车市场占有重要地位。客车信息网数据显示，2021年按销售规模统计，中通客车仅次于宇通客车（600066.SH），排名国内第二。
不过，在近几年客车市场需求整体下滑的情况下，中通客车的优势地位并未起到提升产品竞争力的作用，其客车销量不断下滑。受此影响，该公司盈利能力不佳，多年来业绩处于下降趋势。
数据来源：中通客车历年年报
受业绩下滑影响，中通客车的股价表现不佳。近几年来，其股价长期处于低位波动，特别是自2021年1月以来一直处于下降走势，屡创新低。值得注意的是，这种弱势的股价表现在2022年5月13日发生了变化。
5月13日股市开盘后，中通客车的股价短时间内伴随着成交额的急剧放大快速涨停，随即开启了大涨模式。值得一提的是，在其后的12个交易日内，该公司股价走势强势，连续涨停。
短时间的巨大涨幅在吸引投资者目光的同时也引来了监管机构的关注。6月1日，在盘中再次触及涨停的中通客车收盘后发布《股票交易异常波动暨停牌核查公告》，对其股价的异常波动情况进行核查。
在经过7个工作日的核查工作后，中通客车并未发现应该披露而未披露的重大事项，也未发现前期披露的信息存在需要更正或补充披露的事项。于是，在6月10日，中通客车申请复牌。
复牌后，该公司股价走势没有丝毫减弱，继续呈大幅波动的上涨走势。面对股价的再次大涨，中通客车在6月22日再次停牌进行股票交易异常波动的核查工作。
同花顺数据显示，自5月13日开盘至6月21日收盘，在短短22个交易日内中通客车的股价涨幅累计高达389.52%，成为2022年前7个月A股市场涨幅最大的个股。
中通客车股价缘何大涨？该公司证券部工作人员在电话中对笔者表示，公司方面已经进行了详细的公告披露，至于股票大涨的原因该公司并不清楚。
在笔者采访过程中，一位不愿具名的基金经理对笔者表示，今年以来，A股市场整体走势偏弱。自4月底开始反弹以来，新能源汽车便是不多的热门概念之一，而中通客车正好契合这个概念。同时，该公司还在关键的时点发布了关于核酸检测车产品形成部分销售的情况，这也可能是推动该公司股票大幅上涨的原因之一。
笔者统计发现，截至2022年7月以来，A股市场部分新能源汽车及与疫情防控和新冠治疗药物相关的个股都曾出现过短期大幅上涨的情况。
其中，新能源汽车配件行业的浙江世宝（002703.SZ）在12个交易日累计实现上涨197.71%。因涉足新冠口服药阿兹夫定片的新华制药（000756.SZ）也曾出现22个交易日累计上涨331.14%的走势。此外，因传出可能与医药巨头阿斯利康（AstraZeneca）签署关于新冠预防药物恩适得（Evusheld）中国大陆代理协议的瑞康医药（002589.SZ）也正在经历连续大涨。同花顺数据显示，自7月6日至7月11日的4个交易日内，该公司股价连续涨停，涨幅已达46.15%。
“在A股市场，这种个股突然大涨的情况时有发生。对此，市场各方人士很难作出具体的原因分析，因为这大都与市场资金短期炒作相关。应该注意的是，这种经过大涨的个股具有一定的危险性，投资者要避免高位接盘，以免造成损失。”上述基金经理进一步表示。
高股价背后的隐忧
吉林资本吉翱基金基金经理杨帆对笔者表示，中通客车股价短期大涨导致其蕴藏的交易风险已经非常之大。
“如果说核酸检测车是该公司股价上涨的动因的话，那对比行业内其他公司来看，该产品并不具备唯一性，而且采购量也并未持续放大；再者，如果是因近期新能源汽车板块整体大涨所致，投资者更应该注意，因为中通客车所处的客车市场并不理想，近些年的销量一直处于下滑状态。”杨帆进一步表示。
数据来源：中国客车网
中国客车网发布的信息显示，最近几年以来，中国客车市场处于景气度下滑状态，市场需求进一步萎缩，客车销量不断下滑。
值得注意的是，进入2022年这种下滑趋势并未有任何改善。据中国汽车工业协会统计数据显示，今年1-4月，国内客车企业累计销售大中型客车11.6万辆，累计同比下降27%，较1-3月的累计同比降幅（-18.7%）扩大了8.3个百分点，客车市场衰减势头持续加大。
在客车行业整体需求不振的情况下，行业内各企业均受到较大的影响，其营收和净利润均呈下降趋势。
数据来源：东方财富数据中心
杨帆表示，国内客车市场逐步萎缩的状况短时间难以改善，其主要原因有以下两方面：第一是国内客运市场在高铁、民航及私家车等多方面的夹击之下受到较大冲击，该市场的日渐萎缩造成了其对客车需求的急剧减少；第二是中国各地方主要城市的公交用车基本上已经完成了电动化的全替代，新增市场需求大幅减少。同时，由于新能源车的补助政策将在2022年底逐步退坡，将进一步减弱城市公交车更新采购的力度。
面对客车市场整体需求的下滑，中通客车同样受到了严重影响，这主要体现在其主营业务盈利能力的下降上。该公司年报数据显示，最近四年以来，其归属于上市公司股东的扣非净利润出现大幅下滑，其中自2019年以来处于持续亏损状态。
数据来源：中通客车历年年报
山东某上市公司财务总监对笔者表示，扣非净利润是将某公司净利润扣除非经常性损益后的利润，是单纯反映该企业经营业绩的指标。“简单来说，就是将各种与经营业务无关的资本溢价、政府补助等不经常发生的收入或损失排除后的净利润数值。中通客车的扣非净利润持续亏损表明其正常的经营业务无法实现盈利。”
值得注意的是，中通客车主要业务的持续盈利能力在2022年上半年依旧没有改善。
该公司7月8日发布的2022年半年度业绩预告显示，今年上半年其实现归属于上市公司股东的净利润为2000万元至2500万元，实现归属于上市公司股东的扣非后净利润为-4800万元至-3700万元。其净利润实现扭亏的主要原因是因处置了长期亏损的子公司新疆中通客车有限公司股权所致，扣除该非经常性损益后的净利润数值依旧为负，表明其主要经营业务的盈利能力仍未好转。
“在客车行业整体需求持续放缓的大背景下，中通客车短期的盈利能力大概率难有改善。在缺乏业绩支撑的情况下，该公司股价短时间的大涨的确存在炒作过度的风险。”杨帆表示。