3月29日，中科三环发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为97.16亿元，同比增长35.97%；归母净利润为8.48亿元，同比增长112.56%；扣非归母净利润为7.82亿元，同比增长107.48%；基本每股收益0.7121元/股。
公司自2000年4月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为13.34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科三环2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为97.16亿元，同比增长35.97%；净利润为10.06亿元，同比增长110.95%；经营活动净现金流为-3.9亿元，同比增长40.39%。
结合现金流质量看，需要重点关注：
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为10.1亿元、经营活动净现金流为-3.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.56亿 |
-6.54亿 |
-3.9亿 |
| 净利润（元） |
1.57亿 |
4.77亿 |
10.06亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.39低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.56亿 |
-6.54亿 |
-3.9亿 |
| 净利润（元） |
1.57亿 |
4.77亿 |
10.06亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.99 |
-1.37 |
-0.39 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.33%，同比增长13.45%；净利率为10.36%，同比增长55.15%；净资产收益率（加权）为15.45%，同比增长86.37%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为18.33%，同比大幅增长13.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
14.6% |
16.16% |
18.33% |
| 销售毛利率增速 |
-23.28% |
10.7% |
13.45% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.96%，同比下降2.97%；流动比率为2.51，速动比率为1.55；总债务为24.64亿元，其中短期债务为20.76亿元，短期债务占总债务比为84.25%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.55、0.76、0.65，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.55 |
0.76 |
0.65 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.83%、28.56%、32.34%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3.74亿 |
16.93亿 |
24.64亿 |
| 净资产（元） |
54.78亿 |
59.28亿 |
76.19亿 |
| 总债务/净资产 |
6.83% |
28.56% |
32.34% |
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.96，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.62亿 |
16.79亿 |
23.61亿 |
| 总债务（元） |
3.74亿 |
16.93亿 |
24.64亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
4.98 |
0.99 |
0.96 |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.98、0.99、0.96，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.62亿 |
16.79亿 |
23.61亿 |
| 总债务（元） |
3.74亿 |
16.93亿 |
24.64亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
4.98 |
0.99 |
0.96 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.1亿元，短期债务为20.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.903%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
17.33亿 |
14.6亿 |
21.06亿 |
| 短期债务（元） |
3.36亿 |
15.31亿 |
20.76亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.26% |
0.99% |
0.9% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为55.38%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1857.65万 |
| 本期预付账款（元） |
2886.51万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.38%，营业成本同比增长32.44%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-71.25% |
18.33% |
55.38% |
| 营业成本增速 |
21.62% |
50.79% |
32.44% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为98.34%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3696.66万 |
| 本期其他应付款（元） |
7331.8万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、3.4亿元、5.6亿元，公司经营活动净现金流分别1.6亿元、-6.5亿元、-3.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.51亿 |
3.38亿 |
5.63亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.56亿 |
-6.54亿 |
-3.9亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比增长3.88%；存货周转率为2.44，同比下降8.51%；总资产周转率为0.93，同比增长6.02%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为24.63%、25.2%、25.68%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
17.47亿 |
23.35亿 |
30.08亿 |
| 资产总额（元） |
70.92亿 |
92.66亿 |
117.13亿 |
| 应收账款/资产总额 |
24.63% |
25.2% |
25.68% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长106.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
6717.4万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.39亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.5亿元，同比增长31.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2.37亿 |
2.62亿 |
3.45亿 |
| 管理费用增速 |
-13.05% |
10.48% |
31.65% |