市场需求不足，产品跌价，中科三环（000970.SZ）经营业绩跳水。
3月12日晚，中科三环披露了2024年年度报告。这一年，公司实现营业收入67.51亿元，同比下降19.23%；归属母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）1200.78万元，同比下降幅度高达95.64%。
此前的2023年，公司也是营收净利双降。
连续两年营收净利双降，中科三环解释称，主要原因是市场需求不足，竞争加剧，公司产品价格同比下降、毛利收窄。此外，稀土原材料价格下降，公司资产减值损失增加。
让人意外的是，2024年度，公司计划派发现金红利2407万元，分红率超过200%。
此外，公司部分高管大幅加薪。如副总裁、董秘、监事会主席等加薪逾50万元，可持续发展总监加薪145万元。此前的2023年，也是多名高层大幅加薪。
中科三环何时能走出经营业绩频繁波动的困境？
3月13日，中科三环股价下跌近5%。
扣非净利润首现年度亏损
中科三环经营业绩再度大幅下滑。
根据最新披露的年报，2024年，中科三环实现营业收入67.51亿元，同比下降19.23%；归母净利润为1200.78万元，同比下降幅度高达95.64%；扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为-1726.53万元，同比下降107.88%。
这是中科三环自2000年上市以来首次出现年度扣非净利润亏损。
此前的2023年，中科三环也出现了营收净利双降现象。当年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为83.58亿元、2.75亿元，同比下降13.97%、67.53%，其扣非净利润为2.19亿元，同比下降71.96%。
中科三环主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售，深耕主业近40年，公司已经成为最具行业影响力的全球领先的稀土永磁供应商。公司称，其率先在行业内引进气流磨、全自动压机等多项技术并完成了引进、消化、吸收、国产化全套流程，引领我国稀土永磁材料产业走出了一条独具特色制造工艺、制造设备、高性价比的产业道路。
中科三环产业布局完善，截至2024年底，公司烧结钕铁硼产能为25000吨，同时，各生产企业不断布局提升生产工艺的自动化与智能化。
客户优势是中科三环的核心竞争力之一。公司称，多年来，其一直深耕于全球主要市场。目前，公司已开拓出了庞大的客户群体，终端客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内全球知名企业。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史超过15年。
即便如此，中科三环的盈利能力仍然不稳定。历史上，公司经营业绩多次出现波动。
2011年，公司营业收入、归母净利润曾分别达到56.96亿元、7.67亿元，2012年至2015年，归母净利润连续四年下降。2016年，归母净利润回升，2017年至2020年又是连续四年下降。2021年、2022年，公司归母净利润分别为3.99亿元、8.48亿元，同比增长208.44%、112.56%，其中2022年净利创了历史新高。
而2023年、2024年，公司归母净利润连续下降，下降幅度创了新高。
2023年业绩下降，中科三环解释，受原材料价格下跌、行业竞争程度加剧等因素影响，公司订单减少，产品价格有所下降。2024年，仍然是受稀土原材料价格下跌、部分下游应用领域需求不足、市场竞争加剧等因素影响，公司产品价格下降、毛利收窄，此外，公司资产减值损失增加。
盈利1200万分红2400万
尽管经营业绩持续承压，且波动频繁，但市场依然看好中科三环的发展前景。
二级市场上，2024年9月至2025年3月，中科三环的股价区间涨幅达77.59%。
2024年，公司大股东没有减持，前十大股东中，陆股通大幅增持，以2.73%的持股比跻身第四大股东之位。
不过，中科三环的操作让人不解。
2024年，公司归母净利润仅为1200.78万元，而公司拟向股东派发现金红利2407.14万元，分红率达200.46%。
归母净利润连续大幅下降，为何还要高比例分红，且分的比赚的多？
备受质疑的还有高层加薪。
2023年，公司董事长王震西、执行董事长胡伯平、总裁马健、监事会主席赵寅鹏、高级副总裁李大军等10名高层年薪均超百万元，其中，胡伯平、马健、赵寅鹏、李大军等4人年薪超过200万元。
当年，李大军加薪89.46万元，胡伯平加薪67.41万元，赵寅鹏加薪63.16万元，监事刘英民加薪50万元，王震西、马健分别加薪49.88万元、49.85万元。
2024年，中科三环出现了人事调整，王震西、胡伯平等高龄高层退出。
这一年，多名高层加薪。如监事会主席张志辉加薪55.77万元，薪酬达到175.54万元。副总裁、董秘田文斌加薪51.60万元，薪酬达到177.93万元。副总裁张玉旺薪酬达到177.91万元，加薪了50.49万元。
此外，可持续发展总监刘芳，曾任公司人力资源部副总经理，办公室副主任，研究院研发人员，北京三环控股有限公司总裁助理，组织人事部、资产管理部总经理等职，2023年，其也是担任可持续发展总监，薪酬为29.98万元，2024年薪酬猛增至175万元，增加了145.02万元。
岗位并未变动，经营业绩大幅下降，为何中科三环的部分高层大幅加薪？