来源 :证券时报网2022-06-01
6月1日，*ST皇台（000995）发布交易所年报问询函的回复公告，就公司生产经营、财务数据以及营销模式等方面进行详细说明。
*ST皇台2021年年报显示，公司2021年全年营业收入实现9108.81万元。逐季来看，公司第四季度业绩增速明显，实现营业收入5448.78万元（不含税）。2022年第一季度，皇台延续高增长态势，实现营业收入3382.31万元，同比增长183.15%，实现归母净利润157.54万元，同比增长136.61%。
“节日消费”带动销售明显增长，第四季度已收回5802.64万元
针对交易所关注到皇台2021年第四季度营业收入占比较高的原因。公司表示，2021年第四季度公司产品销售增长明显，主要是受节假日酒类消费剧增的影响。据公告，由于第四季度国庆、元旦、春节节日导致白酒消耗量大幅增加，经销商和主要团购客户提前订货，导致公司第四季度销售大幅增长。
从公司过往的销售情况来看，2019-2021年第四季度一直在全年营收中的占比较高，分别为56.41%、46.55%和59.82%。公司结合节日消费的市场环境，各年度加大了中秋和元旦订货促销力度，经销商也结合自身销售情况集中安排订货。2021年第四季度，公司销售额达6157.12万元（含税），2021年当期已收回5802.64万元，公司于2022年1-3月收回第四季度销售款项147.74万元，2022年第一季度未发生大额退货。
毛利率处于行业平均水平，经销商数量取得重要突破
产品毛利率和市场是市场关注的另一重要方向。皇台的经营管理为生产+销售型模式，即通过外购或种植酿酒原料，酿造原酒，勾调成品酒，对外销售成品酒或原酒。从行业竞争格局来看，高端名优品类在营收中占比较高的白酒企业毛利率水平在70%以上，而中低端的白酒企业平均毛利率在60%-65%之间。由于公司低端和中低端产品在销售结构中的比重从30%上升至58.60%，导致公司毛利率同比下降。2021年，皇台的毛利率水平为59.04%，与行业平均水平基本相符。
从销售模式来看，公司销售模式分为直销(含团购)、经销、网络销售。2021年，公司主要市场集中在甘肃省内，以武威、兰州和天水3个地区为主要销售中心，辐射各区、县城和乡镇。自2019年公司实控人变更后，公司持续坚持发展酿酒主业，积极拓展销售渠道，恢复“皇台酒”品牌影响力等系列举措的推行。经过三年的市场沉淀，皇台已经积累了一定规模的经销商、消费者和市场。年报显示，皇台酒业2021年年末在武威市的销售渠道拓展成效显著，经销商数量已由1个经销商发展至20个。
经销合同打下坚实基础，将继续贯彻“产品升级”和“区域聚焦”战略
在问询函中，交易所要求皇台酒业结合市场环境解释公司今年第一季度收入及归母净利润同比大幅增长的原因及合理性。公告显示，2022年一季度，皇台酒业签订经销商合同1.46亿元。在经销合同签订时，经销商首单需至少预付20%及以上的款项，并需要完成产品销售。2022年一季度，公司完成销售回款3103.55万元，1-3月累计实现收入3382.31万元，同比大幅增长，完成发货3382.31万元。一季度收入中，经销商客户贡献90%，直销和网销完成10%，经销商客户的稳定回款与发货保证公司收入的增长。
目前，皇台酒业与部分经销商积极签订2022年经销合同，已经为2022年全年销售打下了坚实的基础。公司表示，2022年，公司将实行产品升级战略，全面推进产品换挡升级，以满足消费者对健康白酒消费的需求，同时赋予皇台酒深厚的凉州文化元素，提升品牌影响力。在区域战略方面，则贯彻落实区域聚焦战略，重点聚焦武威、兰州、天水等省内核心市场，推进精耕细作，做到运营精细化、标准化，提高市场占有率，实现重点市场的突破。同时，公司还将全面推进全国重要区域经销商招商工作，向重点省份进行市场精准拓展，并集中公司资源与国内具有较大影响力的经销商推进全面战略合作，共同开拓全国市场。（秦声）