1月30日晚间，皇台酒业发布业绩预告，预计2023年归母净利润亏损1100万元-1600万元，同比由盈转亏。
回溯来看，2023年8月，保壳经验非常丰富的皇台酒业，又一次在退市危机中翻身，这让市场生出“皇台酒业还可以再抢救一下”的遐想。且就在几天前，皇台酒业持股5%以上股东上海厚丰投资有限公司（简称“上海厚丰”）所持有皇台酒业的全部股份被轮候冻结。有鉴于公司以往内斗史，这一次二股东股份被冻结，被市场认为是“利空出尽”。
然而，仅仅5天后，皇台酒业就以一份预亏公告打得市场措手不及。1月31日，皇台酒业尾盘跌停报收，收在13.00元。
预计2023年归母净利润由盈转亏
业绩预告显示，皇台酒业预计2023年实现净利润为-1600万元～-1100万元，与上年同期盈利735.61万元相比，由盈转亏；实现扣净利润为-650万元～-400万元，上年同期为盈利238.86万元。
（来源：上市公司公告）
对于亏损原因，公司解释称，“报告期内，公司为提高市场占有率，拓宽销售渠道，增加了市场推广宣传、人员招聘及薪资等销售费用，补充计提了无锡市梅林彩印包装厂诉讼案相关费用，其他相关滞纳金增加，因上述原因导致归属于上市公司股东的净利润出现亏损。”
实际上，2023年前三季度时，皇台酒业已经出现增收不增利现象。公司财报显示，2023年前三季度营收1.13亿元，同比增长8.55%；录得归母净利润350.59万元，同比下滑4.68%。
业内人士告诉钛媒体APP，“皇台酒业早已掉队，抛开公司退市、股权内斗等负面影响，其业务结构和市场也在加速萎缩，发展机会很小。”
具体来看，产品上，皇台酒业大部分营收由中低端产品贡献。2023年半年报显示，上半年，皇台酒业中低端产品销售金额为3626.45万元，占比48.69%。这在高端化趋势明显的白酒行业，毫无竞争力可言。
其次，由于是区域中小型企业，即使公司早就喊出了“深耕甘肃，布局全国”的口号，但现实是皇台酒业销售依然主要靠省内。2023年半年报中，皇台酒业省内营收占比高达88.28%，省外营收仅872.8万元，同比下滑33.75%。
二股东持股全部被轮候冻结
在白酒行业中，位于甘肃的皇台酒业是个另类的存在，因为自其上市以来，已经经历了多个实控人、五次“披星戴帽”、一次暂停上市，以及股东内斗等系列事件。也因五次保壳成功，皇台酒业被股民戏称为“保壳专业户”“A股不死鸟”。
究其原因，皇台酒业之所以业绩拉跨，不停在戴帽摘帽间切换，背后主因之一是公司复杂的股权斗争。
1月24日，皇台酒业公告称，近日，公司通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询获悉，公司持股5%以上股东上海厚丰所持有公司的全部股份被轮候冻结。截至本公告披露日，上海厚丰持有公司股份977万股，占公司总股本比例为5.51%。
上海厚丰是谁？为何其股权冻结市场却拍手叫好？钛媒体APP梳理发现，皇台酒业与上海厚丰早有纠葛。
公开资料显示，上海厚丰成立于2010年2月2日，成立仅7天后，其斥资2.21亿元从皇台酒业原第一大股东东鼎泰亨通手上买下19.6%的股权，并成为皇台酒业第一大股东。值得注意的是，在上海厚丰执掌皇台酒业期间，其提出的多项议案均被其他股东否定。
业绩不佳、又多次戴帽，皇台酒业经营可谓艰难。2018年，为摆脱困境，公司决定剥离旗下持续亏损的葡萄酒业务，于是上海厚丰决定向皇台酒业收购甘肃唐之彩69.5525%的股权。
资料显示，上海厚丰本应在2018年12月25日起5个工作内一次性全额支付转让价款1.57亿元给皇台酒业，但其并未如期付款。
2019年1月16日，皇台酒业董秘谢维宏曾表示，由于大股东没能在规定时间完成付款，公司2018年的“双保”目标，即保净利润为正、保净资产为正，没有完成。这里所指的大股东，正是上海厚丰。
结果不出意料，因2016-2018年连续三个会计年度净利润连续为负值，且2017年、2018年期末净资产连续为负值，自2019年5月13日起，皇台酒业被暂停上市。
此番上海厚丰股权被冻结，市场方面较为看好，若后续被拍卖，将利好皇台酒业股权战略。
不过，皇台酒业在公告中表示，此次股东股份轮候冻结所涉及的司法纠纷与皇台酒业无关，不会对公司日常生产经营产生影响。上海厚丰不属于公司控股股东或实际控制人，其所持有公司股份被轮候冻结不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司持续经营产生不利影响。
只是，即使解决了内部斗争，处于行业尾部的皇台酒业要想谋求更大的发展也难上加难。