2026年5月22日，宁波惠康工业科技股份有限公司在深交所主板上市，股票简称“惠康科技”，股票代码“001237”。
一家以制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等产品为核心，长期扎根制造端、客户端和全球渠道端的实体制造企业。
在当前资本市场更强调企业主业清晰、经营稳定、行业代表性和真实产业竞争力的背景下，惠康科技的主板上市具有较强的样本意义。
它的核心逻辑不是短期风口，而是“成熟业务模式+稳定盈利能力+细分市场领先地位+全球化产能布局”的组合。
主板定位来自真实制造能力
惠康科技深耕制冷设备领域，核心业务为制冷设备的研发、生产和销售，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，应用场景覆盖民用和商用领域。
从经营模式看，公司形成了较清晰的“采购—生产—销售”闭环。采购端，公司主要采用“以销定采、以产定采”的模式，减少原材料采购与市场需求之间的错配；生产端，针对自有品牌业务，公司根据未来销售预测进行排产并保持一定库存，针对ODM业务则主要根据客户订单“以销定产”；销售端，公司形成了“ODM为主、OBM为辅”的业务格局，既承接全球品牌客户需求，也逐步强化自主品牌建设。
报告期内，惠康科技ODM模式销售占比分别为83.59%、88.19%、85.78%，说明ODM仍是公司的收入主体和经营基本盘。
对于制冷设备行业而言，ODM并非简单代工，而是要求企业根据客户的场景应用、产品规格、性能要求进行研发、设计和制造。
换言之，客户购买的不只是生产产能，更是产品定义能力、工艺实现能力和质量稳定能力。
与此同时，公司并没有停留在ODM模式中，而是持续推进“HICON惠康”“WATOOR沃拓莱”等自主品牌业务，通过线上电商平台加强制冰机自主品牌销售。
材料显示，公司核心产品制冰机国内线上零售份额连续多年稳居该细分品类市场第一。这意味着惠康科技在国内市场并非没有品牌能力，而是在保持ODM基本盘的同时，逐步形成自主品牌的第二增长线。
从财务数据看，公司也具备主板企业所要求的规模基础。
2023年度、2024年度、2025年度，公司营业收入分别为249,334.71万元、320,377.71万元、287,734.47万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为34,538.67万元、44,228.70万元、37,552.91万元。2025年收入仍保持近28.77亿元收入和超过3.75亿元扣非净利润规模。
更重要的是，公司的资产和权益规模持续提升。报告期各期末，公司总资产分别为22.16亿元、28.26亿元、31.83亿元；归属于母公司所有者权益分别为64,972.79万元、100,946.18万元、141,094.03万元。
对于制造业企业而言，这种“看得见的产品、看得见的客户、看得见的产能、看得见的利润”，本身就是最核心的上市底色。
细分冠军地位强化成长确定性
制冷设备并不是一个短周期概念行业，而是与居民生活水平提升、商业消费场景扩张、冷链物流建设、食品安全、工业信息化以及全球气候变化等因素长期相关。
随着全球气候变暖、城市化进程加快、居民生活水平提升和工业信息化推进，制冷设备的应用边界持续扩大。
根据Euromonitor数据，全球制冷设备市场规模从2019年的924.6亿美元增长至2024年的1,076.7亿美元，预计2027年将达到1,373.1亿美元，2024年至2027年的年复合增长率为8.4%。
2021年中国制冷设备行业在“十四五”冷链物流规划开局推动下，市场规模突破2,300亿元；2023年中国制冷设备市场规模为2,279.00亿元，同比增长6.3%，其中家用制冷设备市场规模为1,540.0亿元。
未来，在制冷设备更新、扩容增量、消费转型升级等因素推动下，行业仍具备正向增长基础。
惠康科技的核心看点在于，公司并非泛泛布局整个制冷设备市场，而是在制冰机这一细分赛道深耕超过20年。
制冰机兼具民用消费、商用餐饮、酒店、商超、医疗、特殊场景等多元需求属性，既受益于消费升级，也受益于商业服务业和冷链相关场景扩张。
根据中国家用电器协会数据，全球制冰机行业规模从2019年的144.8亿元增长至2024年的212.9亿元，2019年至2024年年复合增长率为8.0%；预计到2028年，全球制冰机行业市场规模将达到272.0亿元，2024年至2028年年复合增长率为6.3%。中国制冰机行业市场规模则从2019年的19.6亿元增长至2024年的29.8亿元，2019年至2024年年复合增长率为8.8%；预计到2028年，中国制冰机行业规模将达到43.8亿元，2024年至2028年年复合增长率可达10.1%。
在行业空间之外，惠康科技更重要的优势是已经具备较高市场地位。根据中国轻工机械协会数据，2022年至2024年，公司核心产品制冰机在全球制冰机市场占有率分别约为8%、10%和12%，市场份额连续提升；在全球民用制冰机市场，公司市场占有率分别约为19%、25%、31%，位居全球民用市场第一；在国内制冰机市场，公司2022年至2024年市场占有率分别约为12%、13%、12%，国内市场排名第一；国内民用制冰机市场占有率分别约为27%、27%、28%，同样位居第一。
公司制冰机销售区域覆盖全球80余个国家和地区，包括中国、美国、加拿大、澳大利亚、墨西哥、德国、瑞典、巴西等主要市场。
公司还为Electrolux旗下FRIGIDAIRE、MC Appliance旗下MAGIC CHEF等国外知名制冰机品牌提供研发设计和生产制造服务，产品进入Walmart、The Home Depot、Costco、Sam''s Club、Best Buy、LIDL、Lowes等海外大型连锁渠道。
惠康科技的成长逻辑不是简单押注某一个区域市场，也不是依赖单一客户或单一渠道，而是在全球ODM、国内自主品牌、民用制冰机领先份额、制冷设备多品类延伸之间形成组合优势。
对于一家制造业上市公司而言，这种多层次的市场结构更具持续性。
技术、标准、认证和募投形成闭环
制冷设备制造并不是简单装配。
制冰效率、能耗水平、产品稳定性、冰型控制、噪声控制、食品接触安全、不同国家认证、宽电压和高温环境适应能力，都直接影响产品竞争力。
惠康科技长期坚持以用户体验为中心、以应用场景为导向，通过优化核心零部件和自研关键生产设备，形成了多项核心技术，并应用于制冰机、冰箱、冷柜等产品中。
材料显示，公司是全国制造业单项冠军企业制冰机产品、国家级高新技术企业，研发模式以自主研发为核心，同时针对部分核心零部件、核心设备与优质供应商合作研发，形成“自主研发为主、合作研发为辅”的研发体系。
对于制冷设备企业而言，完全封闭式研发未必效率最高，单纯依赖供应商则容易削弱核心控制力。
惠康科技采取的是公司主导设计、供应商协同加工和持续优化的模式。
针对蒸发器、冷凝器、脱冰机构等关键部件，公司一般先完成核心零部件原型设计，再联合供应商进行加工技术研发并优化工艺；针对压缩机、主控板等核心组件，公司提出具体参数、尺寸和技术标准，供应商依据标准设计产品，经公司测试验证后再组织生产；针对安装设备、检测设备，公司也会向设备供应商提出工艺参数、精度标准、生产节拍等要求，并在后续使用中持续调试优化。
截至2025年12月31日，公司已取得208项专利授权，其中发明专利47项。公司还曾参与起草和制定制冷设备相关4项国家标准、5项团体标准和1项行业标准。
此外，公司相关产品已获得国际CB、欧盟CE、美国UL、美国ETL、澳洲SAA、德国GS、日本PSE、中国CCC等安全认证，美国FDA、德国LFGB、法国DGCCRF等食品卫生认证，美国DOE和能源之星、欧盟ERP等能耗认证，以及RoHS、REACH等环保认证；公司还拥有ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系等资质认证。
公司还在积极开发医用制冰机产品，相关产品已进入小批量试制阶段。
2025年，公司研发的“YBD-100ZB微晶粒医用冰泥机”成功入选2025年度国内首台（套）装产品。这意味着惠康科技并不满足于民用制冰机规模优势，而是在向医疗、特种制冷等更高附加值场景探索。
本次上市募集资金项目也紧密围绕主营业务和核心技术展开，而不是偏离主业进行多元化扩张。公司募投项目包括前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目、制冷设备生产基地智能化升级改造项目、研发中心建设项目以及泰国制冷设备智能制造生产基地项目。
这一路径与国家政策导向也形成呼应，公司业务符合推进制造强国、质量强国和制造业高端化、智能化、绿色化发展的方向。
公司位于宁波前湾新区，靠近宁波舟山港，具备参与全球贸易和产业分工的区位优势。公司深度参与全球制冰机产业链，为国际品牌和海外大型连锁渠道提供产品，并通过国内自主品牌建设实现国内国外双循环。
这与当前高水平对外开放、货物贸易优化升级和构建国内国际双循环的政策方向具有较强一致性。
对于一家已经在细分市场形成领先位置的企业而言，这种围绕既有优势进行纵深强化的募投逻辑，通常比跨界扩张更稳健，也更符合制造业长期主义。
随着踏入资本市场，惠康科技有望从一家行业知名制冰机制造商，进一步成长为具有全球影响力的综合制冷设备企业。举报/反馈