来源 :华夏能源网2025-11-28
11月下旬， 龙源电力 以1元价格转让所持国电 联合动力 30%股权，同时宣布出资1.53亿元，在江苏联合远景能源、东方风电等企业设立三家项目公司，开发总装机130万千瓦的海上风电项目。
这一“一退一进”的操作，反映出公司在行业调整期对资产结构和业务重心的重新梳理，截至今年9月底， 联合动力 净资产为-71.37亿元，前三季度亏损5.74亿元，且全年未获得任何风电整机订单，已无持续经营能力。
而 龙源电力 则在江苏、福建、海南、宁夏多地同步推进大型新能源项目，计划通过募资50亿元支持新基地建设。尽管面临营收下滑、电价走低和负债压力上升等现实挑战，公司仍选择剥离非核心负资产，集中资源投入更具确定性的海上风电与技术创新领域。
一
龙源电力 出售 联合动力 并非突发决策，而是对多年亏损资产的最终清理， 联合动力 曾是风电整机制造商，但近年市场份额持续萎缩，今年前10个月在 国家能源集团 内部招标中未获订单，业务基本停滞。
公司早在前年已将该项投资全额减记，账面价值归零，此次1元转让更多是完成法律和管理层面的切割，避免后续潜在风险。这一动作虽对短期营收构成压力，叠加去年火电资产剥离带来的约40亿元收入缺口，今年前三季度营收同比下滑17.3%，但有助于减少管理资源分散，提升整体资产回报率。
与此同时， 龙源电力 并未放慢新能源项目推进节奏，今年10月，公司公告计划募集不超过50亿元，用于海南东方50万千瓦海上风电项目和宁夏沙坡头100万千瓦陆上风电项目。此前一个月，其在江苏设立三家项目公司，分别开发如东H16、大丰H20和射阳H7三个海上风电场，合计装机130万千瓦， 龙源电力 及其子公司合计出资1.53亿元。
在福建， 龙源电力 与 万华化学 等合作的海上风电项目也已启动，出资额约2.99亿元，这些项目集中在风资源较好、电网接入条件相对成熟的区域，有助于提升未来发电量和资产收益率。从全国范围看， 龙源电力 正将资源集中于海上风电和“沙戈荒”大基地等政策支持明确、经济性相对较高的领域。
二
在行业普遍面临电价下行压力的背景下， 龙源电力 将重点转向提升内部运营效率和拓展技术应用场景，今年，公司推出的“擎源”发电大模型进入实际运行阶段。该模型基于大量设备运行数据和运维经验，可对风机异常状态提前预警，例如，在某风电场，系统通过识别油温与压力的微小偏差，提前72小时预测到齿轮箱润滑管路堵塞风险，避免了设备损坏。
此外，模型还能结合电价波动和气象预测，优化风机检修排期，在电价低谷期安排停机维护，减少机会成本。
除软件系统外， 龙源电力 也在硬件和运营模式上尝试创新，其参与建造的“国能海测1号”海上风电测量船已投入使用，配备无人船和水下机器人，可高效完成海缆巡检，故障定位时间大幅缩短。在福建莆田海域，“国能共享号”漂浮式风电平台实现电力生产与海水养殖结合，年发电约2000万千瓦时，养殖区域同步产出大黄鱼等海产品。
在宁夏腾格里沙漠，光伏项目采用“板上发电、板下种植”模式，既固沙又增加牧民收入，年发电量约18亿千瓦时。根据今年10月披露的信息，公司上半年有5项技术成果被认定为国际领先水平，新增专利70项。
尽管当前高负债和盈利压力仍然存在，但这些技术投入和模式探索，为 龙源电力 在行业调整期提供了差异化竞争的基础。未来能否将技术优势转化为持续的经济效益，将是其转型成败的关键。