存储产业“超级周期”大趋势，德明利（001309.SZ）2025年业绩大幅增长。
1月21日晚间，德明利发布2025年业绩预告，公司预计2025年全年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；预计归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。
2025年前三季度，德明利还处于亏损状态。第四季度，公司的归母净利润预计为6.77亿元至8.27亿元，同比暴增超10倍，一举扭转亏损。
德明利表示，公司业绩大幅增长深度契合了存储产业新一轮由AI驱动的“超级周期”大趋势。
二级市场上，2025年德明利股价涨幅达274%；2026年以来公司股价继续上涨，截至1月22日收报287.29元/股，较2025年初累计涨超363%。
全年营收翻倍最高预盈8亿
人工智能技术呈爆发式演进，存储芯片企业德明利业绩狂飙。
2025年，全球存储市场呈现出明显的前低后高走势。一季度，受主要下游市场延续2024年库存去化趋势影响，存储需求疲软，三季度以来，随着数据中心等下游需求的激增，存储供需格局显著改善，市场进入供不应求阶段，存储产品价格大涨。
与行业走势相似，德明利的业绩也出现波动。2024年，德明利实现营业收入47.73亿元，同比增长168.74%；归母净利润3.51亿元，同比增长1302.3%。2025年前三季度，德明利实现营业收入66.59亿元，同比增长85.13%；归母净利润则由盈转亏，亏损2707.65万元。
1月21日晚间，德明利发布2025年业绩预告，公司预计2025年全年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；预计归母净利润为6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。
以此计算，2025年第四季度，德明利的归母净利润预计为6.77亿元至8.27亿元，同比飙升1051.59%至1262.41%，环比增长645.11%至810.18%，一举扭转了亏损态势。
在业绩预告中，公司称，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。集邦咨询数据显示，自2025年9月初以来，DDR5内存颗粒现货价格涨幅超300%，DDR4内存颗粒涨幅也达158%。
存储行业高景气传导至二级市场，德明利股价在2025年走出了波澜壮阔的上涨行情，全年涨幅达274%。2026年开年以来，公司股价延续强势，截至1月22日收盘报287.29元/股，较2025年初累计涨超363%。
定增32亿推进研发及扩产
据悉，德明利已经搭建起产品定制化全栈解决方案交付体系，在客户拓展及产品导入环节取得突破性进展，推动公司经营规模持续快速增长。
在2025年半年度报告中，德明利称，公司已新进入多家知名企业供应链体系，在头部互联网厂商、一线手机客户等领域均有所突破，具体包括云服务厂商、手机厂商、AIoT终端厂商多个知名客户，以及学习平板、会议平板、电力、安全监控等细分领域市场领域，带动公司固态硬盘与嵌入式存储业务快速增长。
2025年上半年，公司实现固态硬盘业务收入15.34亿元，同比增长64.62%；实现嵌入式存储业务收入17亿元，同比增长290.10%。可以看到，嵌入式存储及企业级存储业务快速放量，已成为公司的重要增长极。
与此同时，德明利聚焦存储主业，不断创新进一步巩固核心竞争壁垒。2024年，公司的研发费用首次超过2亿元，达2.03亿元。在2025年业绩预告中，公司称2025年全年的研发费用约为2.9亿元，同比增长42.7%。
截至2025年6月末，公司累计申请专利394项，已获授权专利合计131项，技术研发成果在近年来呈现集中释放趋势。
目前，德明利正在推进扩产。2025年11月25日晚间，德明利抛出定增方案，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过32亿元，分别投入到固态硬盘、内存产品扩产等多个项目。
2026年1月5日晚间，德明利披露申报稿显示，SSD扩产项目拟投入募资9.84亿元，达产后年均新增150万个固态硬盘；DRAM扩产项目拟投入募资6.64亿元，年均新增690万条内存条，两大项目将强化公司核心产品产能；研发总部基地项目拟投入募资6.52亿元，用于技术研发与管理升级；另有9亿元用于补充流动资金，优化资本结构。