来源 :金融界2024-09-10
9月10日，招商港口获信达证券增持评级，近一个月招商港口获得1份研报关注。
研报预计2024～2026年实现营业收入174.45、185.58、194.71亿元，同比增长10.76%、6.38%、4.92%，实现归母净利润40.26、41.59、44.00亿元，同比增长12.73%、3.30%、5.80%。研报认为，招商港口布局国内外重点港口，国内外利润有望稳健上行，且持续分红赋予投资价值。
短期：“红海事件”航线调整带动公司海外港口吞吐量高增。2023年12月以来，“红海事件”导致的航线调整带动公司海外港口集装箱吞吐量高增，其中斯里兰卡CICT、吉布提PDSA在2024年1～7月分别实现集装箱吞吐量增长6.8%、70.3%。
长期：有望推广“前港-中区-后城”模式，成长空间可期。“前港-中区-后城”模式促进港口、园区、城市三位一体综合发展，实现港口资产价值向腹地延伸，现已完成多个成功案例。我们认为“前港-中区-后城”模式的后续推广有望带动公司海外港口业务长期成长空间。
风险提示：投资收益不及预期；港口网络协同不及预期；国内出口热度不及预期；“红海事件”影响不及预期。