来源 :朝阳永续2026-03-19
1. 招商蛇口一季度业绩预期怎么样？
截至2026年03月19日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润3.61亿元，同比变动-19.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 招商蛇口最新卖方观点
中金认为：招商蛇口2025年业绩低于预期，营业收入同比下降14%，归母净利润同比下降75%。公司销售排名上升至行业第四，土储资源多布局于核心城市，有望受益于地产基本面修复。2026和2027年净利润预测分别下调至15.5亿元和21.8亿元，维持跑赢行业评级，目标价12.8元/股。
分业务来说：
1)销售排名：2025年公司销售排名上升至行业第四，销售额1960亿元，同比-11%，优于Top30房企。
2)土储布局：公司土储资源多布局于核心城市，如上海、北京等，有望率先受益于地产基本面修复。
3)盈利预测：2026和2027年净利润预测分别下调至15.5亿元和21.8亿元，维持跑赢行业评级。
平安证券认为：招商蛇口2025年年报显示，公司营业收入和归母净利润分别同比下降13.5%和74.6%，业绩承压。尽管如此，公司销售面积和金额行业排名提升，拿地积极且聚焦核心城市。现金流韧性强，融资成本降低，财务状况稳健。公司投资收益减少和减值计提超出预期，导致下调未来两年EPS预测，但维持推荐评级。